HYPE創96美元歷史新高，部分山寨幣一週漲幅最高近50%

Hyperliquid（HYPE）21日升至96美元（約13萬2096韓元），創下歷史新高。同期間，Uniswap（UNI）、Avalanche（AVAX）、Ethena（ENA）及Ondo Finance（ONDO）一週漲幅最高接近50%。

CoinMarketCap統計顯示，Hyperliquid市值已突破200億美元（約27兆5200億韓元）。近一週內，Uniswap上漲約40%、Avalanche約47%、Ethena約50%、Ondo Finance約26%。

比特幣（BTC）也升破8萬6000美元（約1億1834萬韓元），創下8個月來新高。不過，漲勢並未平均分布於所有山寨幣，而是集中在與交易及代幣化基礎設施相關的項目。

美國證券交易委員會（SEC）17日批准臨時及有條件豁免，允許符合特定條件的代幣化證券交易場所（TSV）在5年內，於鏈上交易部分代幣化的美國NMS股票。

TSV是可交易代幣化證券的場所。獲准參與者可在這類交易場所利用自動化做市商（AMM）及流動性池交易代幣化股票。

這項措施出台前，美國參議院數位資產市場結構法案《Clarity Act》的程序表決以49票對50票未能取得進展。法案審議延宕之際，SEC運用現有權限，先行開放受限的鏈上交易。

SEC主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）表示，將在現行法律框架內支持鏈上股票交易。美國商品期貨交易委員會（CFTC）也正以創新工作小組為核心，持續討論數位金融基礎設施。

Monarch Asset Management營運長Ayesha Kiani表示：「SEC與CFTC正利用既有權限建立實質架構，以填補立法空缺。這雖然無法完全取代法案通過，但為市場不會因不確定性而退縮提供了強而有力的信心。」這意味著部分市場基礎設施在相關法律制定前也可能運作。

Hyperliquid（HYPE）被視為與交易基礎設施相關的上漲案例。其未平倉合約增至83億美元（約11兆4200億韓元），與傳統資產掛鉤的永續期貨交易也有所擴大。

Kraken母公司Payward曾表示，將利用以Hyperliquid為基礎的市場，向美國客戶提供鏈上永續期貨服務，成為Hyperliquid交易基礎設施連接美國市場的案例。

Ondo Finance被視為現實世界資產（RWA）代幣化平台，Uniswap則被視為去中心化現貨交易協議。兩個項目都被歸類為與代幣化資產及鏈上交易擴大相關的標的。

FalconX全球市場共同主管Joshua Lim表示：「SEC的豁免措施開啟了在監管框架內為代幣化股票提供流動性的正式途徑，資金正流入像Avalanche這類經過驗證的網路。」

Block Media報導，這波上漲並非中小型山寨幣全面輪動，而是集中在支撐實際鏈上金融交易及代幣化基礎設施的項目，顯示市場關注焦點已從單純價格變動，轉向交易結構及與傳統金融體系的連結。

台灣投資人可查到的價格及漲幅均以美元計價。本文提及的HYPE 96美元紀錄與主要項目一週漲幅，採用不同計算基準，不能直接視為同期間報酬率比較。

SEC委員Mark Uyeda表示，這次豁免是觀察新交易場所運作方式、並為長期規則設計蒐集資料的階段。Uyeda的聲明也將該豁免定義為臨時及有條件措施。

SEC命令包含公開徵詢意見程序。因此，這項措施並非永久監管制度，而是為期5年、用於測試受限交易模式的階段。美國參議院《Clarity Act》程序表決結果由美聯社（AP）報導，相關市場後續將進入代幣化股票交易模式的意見徵詢及長期規則制定程序。