比特幣7萬7655美元，7日跌2.60%但未平倉合約增12.07%

比特幣(BTC)近7日下跌2.60%，報7萬7655美元，但數位資產衍生品未平倉合約同期增加12.07%。山寨幣漲勢集中於少數資產，比特幣現貨ETF則出現資金淨流出。

CoinMarketCap(CMC)於14日分析比特幣價格與市場指標。整體數位資產市值同期下跌2.73%，但衍生品未平倉合約增至4542億9000萬美元（約618兆韓元）。一篇轉述CoinMarketCap每週市場分析的報導，將此解讀為重大事件前的部位重整，而非資金離開市場。

截至9日，比特幣未平倉合約位於近90日的82百分位，但資金費率僅為29百分位。未平倉合約是指尚未結算的衍生品合約規模；資金費率則是永續期貨市場多空部位之間支付的費用。

11日，比特幣清算部位中有92%為多頭部位。CMC認為，這並非整體市場遭到拋售，而是部分採用槓桿的多頭部位被平倉。

14日，整體衍生品未平倉合約再次增加。資金費率為近90日的41百分位，比特幣清算指標則為28百分位。

愛麗絲·劉(Alice Liu) CoinMarketCap研究主管表示：「交易員並不是在聯準會(Fed)與參議院投票前離開市場，而是在增加槓桿。」她說：「目前情況並非部位過度擁擠，而是建立部位的階段。」這顯示槓桿增加與重大事件前的部位調整有關，而不一定代表整體市場資金流入。

山寨幣市場的漲勢並未廣泛擴散。CMC山寨幣季節指數從9日的46降至11日的38，14日為39。比特幣市佔率14日為58.84%。

Zcash近7日截至9日上漲48%，報1241美元。11日價格為1118美元，週漲幅為15.2%。

Lisk在24小時內上漲308%，成交額達市值的141%。EMBER上漲134%，ALL上漲74%，ZCAT上漲51%。

CMC將這波行情區分為交易集中於少數資產，而非山寨幣全面走強。劉表示：「實際發生的是範圍非常狹窄的投機。」

ETF資金流向則出現分歧。比特幣現貨ETF近5個交易日淨流出2億8810萬美元（約3919億韓元），其中ARKB流出2億3420萬美元（約3186億韓元）。另一方面，IBIT淨流入6490萬美元（約883億韓元）。

比特幣ETF整體資產為1008億美元（約137兆韓元），高於一週前的995億8000萬美元（約135兆4000億韓元）。以太幣(ETH)ETF資產也從142億3000萬美元（約19兆3500億韓元）增加至146億7000萬美元（約19兆9500億韓元）。

ETF淨流出與整體資產增加反映的是不同期間與指標。即使特定期間出現資金流出，既有持倉的價格變動或其他期間的資金流入，仍可能推高整體資產規模。

比特幣與那斯達克的短期相關係數在本週升至0.78至0.81。CMC分析指出，相較於數位資產自身因素，美國貨幣政策與股市走勢的影響正在加大。

本刊稍早曾報導比特幣跌至7萬7870美元、比特幣多頭清算增加的情況。本次分析則顯示，價格持續疲弱期間，衍生品未平倉合約仍在增加，山寨幣交易也集中於少數資產。

CMC將過去一週市場總結為：價格下跌但部位沒有減少，投機從山寨幣整體轉向少數高周轉率資產，美國貨幣政策與監管日程的影響力則持續上升。