XRP 3日波動率最多變動18個百分點

瑞波幣(XRP)選擇權市場的3日短期隱含波動率曲線最多變動18個百分點。短期選擇權價格反映的波動幅度預期大幅調整，但不同到期日的指標並未指向同一方向。

CryptoBriefing報導，幣安(Binance) XRP-USDT選擇權的平價(ATM)隱含波動率為60.70%。ATM隱含波動率以24小時為基準變動12.07個百分點，以4小時為基準變動11.20個百分點。

反映賣權與買權波動率差異的25 Delta賣權買權偏斜，在24小時內上升16.85個百分點，代表賣權波動率相對提高。

賣權買權偏斜上升，可能與避險下跌風險的需求或既有部位的風險調整同時出現。不過，現有資料未提供可將此次變動連結至特定交易方買賣的資訊。

幣安將隱含波動率解釋為選擇權價格反映的未來價格波動預期。隱含波動率並不顯示價格將朝哪個方向移動，而是反映預期波動幅度。

IV偏斜是不同履約價的賣權與買權隱含波動率差異，可能受到供需失衡、市場情緒及特定事件風險影響。

短到期選擇權具有Gamma曝險集中在到期日前後的特性。因此，做市商可能更頻繁進行Delta避險交易，標的資產價格與選擇權波動率也可能比長到期選擇權更快變動。CryptoBriefing對此作出分析。

與已實現波動率比較的數據也出現差異。CryptoBriefing表示，截至11日，瑞波幣1個月ATM隱含波動率為53%，30日已實現波動率為88%，兩項指標相差35個百分點。

CryptoBriefing補充，該數值在2年觀測區間中位於倒數第7個百分位。這項數據可作為衡量選擇權價格反映的預期波動與實際價格變動差異的參考。

PandaBull統計顯示，截至11日上午11時54分（韓國時間），幣安XRP-USDT選擇權11日到期合約的ATM隱含波動率為73.87%，25 Delta賣權買權偏斜為24.05%。

相較之下，18日到期合約的偏斜為-10.37%。這顯示，即使是同一項資產，選擇權供需與風險認知也可能隨到期日與履約價不同而改變。

Deribit表示，瑞波幣1週期25 Delta風險逆轉已從買權占優轉向較為平衡的方向。該平台分析指出，2週期仍存在買權溢價。

因此，這次短期波動率擴大難以解讀為瑞波幣市場整體的單一方向押注。短期到期合約中賣權需求提高，部分區間則同時觀察到買權溢價。

選擇權市場的波動率指標會受到到期日、履約價、交易量與未平倉量影響。尤其僅憑單一交易所的XRP-USDT選擇權數據，判斷整體市場部位仍有侷限。

本刊先前報導，比特幣30日隱含波動率並非可斷定價格方向的指標。瑞波幣選擇權市場同樣需要將隱含波動率變化與現貨價格方向分開解讀。