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美國證券交易委員會（SEC）近日提出一項新規則草案，針對特定加密資產投資合約，建立公開發行與資訊揭露機制，並搭配附條件的「安全港」豁免措施。
根據SEC於2026年8月18日公布的「受規範加密資產」規則草案，方案包含兩項發行豁免：一是四年內最高500萬美元的一次性公開發行豁免，二是每12個月最高7500萬美元的循環發行豁免。兩項豁免皆要求發行方以原則為基礎，向投資人提供敘述性資訊揭露。
草案同時提出附條件安全港機制，只要符合特定條件，相關加密資產即可不被視為證券法定義下的「投資合約」。不過SEC強調，這項規則並非適用於所有代幣化證券或加密資產的全面性豁免，而是鎖定特定類型投資合約的提案。
SEC稍早已於2026年1月將代幣化證券區分為兩類：一類由發行人本人或代表發行人的主體進行代幣化，另一類則由與發行人無關的第三方進行代幣化。SEC當時說明，代幣化本身並不會改變證券的法律性質。
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