300億韓元出資 GNC Energy參與收購SK T&S

韓國電動機與發電設備廠商GNC Energy（119850）宣布，將向KCA Bridge新技術事業組合出資300億韓元，加入收購SK T&S的架構之中，出資金額相當於GNC Energy自有資本的13.59%。

GNC Energy 4日透過公告表示，將以現金出資300億韓元予KCA Bridge新技術事業組合，取得該組合26.71%的股權，預定取得日為9月10日。董事會同日召開並通過相關議案，會議由1名獨立董事與1名監事出席。

KCA Bridge新技術事業組合是為投資新技術事業、於4日成立的合夥性質組合，總出資金額達1123億韓元。組合的執行合夥人為KCA Partners與Bridge Investment，兩者分別出資2億7600萬韓元與2400萬韓元。組合最大出資方為F2 Telecom，出資700億韓元、持股62.33%，GNC Energy則為組合內第二大出資方。

此次交易架構是由組合出資設立特殊目的公司（SPC），再由SPC收購SK T&S全數已發行股份。GNC Energy在公告中表示，「組合出資金繳納完成後，組合將對SPC出資，SPC再以組合出資金等資金支付股款予賣方，完成交易」，顯示整起收購將分階段透過組合與SPC完成資金與股權移轉。

公告中，SK T&S被介紹為通信與數據中心基礎設施專業企業。GNC Energy說明，此次取得股權的目的在於透過收購SK T&S，擴大數據中心與發電、能源事業的綜效，強化中長期成長基礎，並藉由實現投資收益提升企業價值。

取得金額300億韓元相當於GNC Energy自有資本2207億4942萬韓元的13.59%，較最近一期決算資產總額3707億9090萬韓元的比率則為8.09%。以合併基準計算，GNC Energy截至2025年底的資產總額為3708億韓元、負債總額1493億韓元、資本總額2215億韓元；同期營收為2626億韓元，營業利益494億韓元，淨利潤400億韓元。

GNC Energy是在韓國KOSDAQ掛牌的上市公司，主要從事電動機、發電機以及電力轉換、供應與控制裝置的製造，事業結構與數據中心用電力設備需求高度相關。此前，GNC Energy已與韓國電信（KT）簽署金額755億861萬韓元的群山數據中心發電機供應合約，當時公告的合約金額約為其最近一期營收的28.75%。

一般而言，透過組合方式參與收購，是為了將各投資人的出資比例與責任範圍分開，有別於直接收購。此次交易中，GNC Energy以組合投資人身分參與，實際股款支付則在SPC階段進行。

根據韓國交易所行情，GNC Energy股價於4日下午4時10分報4萬4900韓元，較前一交易日上漲3050韓元，漲幅7.29%。此次出資能否如期完成，仍取決於組合成員出資款項繳納與SPC股款支付程序的後續進展。