共識機制差異加大 BIS示警區塊鏈流動性碎片化

國際清算銀行（BIS，Bank for International Settlements）指出，「無需許可」（permissionless）區塊鏈之間共識機制的差異，是造成網路與流動性「碎片化」持續擴大的主因。報告認為，去中心化、安全性與擴展性難以同時兼顧的結構性限制，使得多個第一層（L1）與第二層（L2）網路長期並存。

國際清算銀行於7月6日發布的第126期簡報《Blockchain consensus mechanisms and fragmentation》中提出上述觀點。報告說明，無需許可區塊鏈雖然降低了對中心化中介機構的依賴，但各鏈在驗證者獎勵、參與成本與協調方式上各不相同，因此形成了各自不同的均衡狀態。

自比特幣(BTC)與以太幣(ETH)問世以來，分散式帳本技術（DLT）的應用範圍已從支付擴展至去中心化金融（DeFi）與數位資產市場，卻始終未能整合成單一的擴展型基礎設施。報告以比特幣的工作量證明（PoW）與以太幣的權益證明（PoS）作為代表案例。

報告同時比較了結合時間排序與拜占庭容錯機制的Solana(SOL)、採用機率抽樣方式的Avalanche(AVAX)，以及依賴委任驗證者集合的波場(TRX)與幣安智能鏈（BNB Smart Chain）。報告指出，參與驗證的節點越多，去中心化與安全性就越強，但處理量與延遲時間也會隨之受限；反之，若減少驗證者數量或提高硬體門檻，速度與處理量雖可改善，參與門檻卻會隨之升高。

這項取捨也直接影響一般使用者的實際操作。即使使用同一種資產，只要各鏈的流動性池彼此分離，使用者就必須透過橋接（bridge）、交易所或互操作協議才能完成轉移。國際清算銀行認為，橋接、原生多鏈發行，以及共享安全、資料與排序層等工具雖然能降低摩擦，卻也會製造新的信任假設、治理問題與營運依賴。報告並提到，2022年3月Ronin Network遭駭導致約6.25億美元資產損失，即是橋接風險的一個案例。

第二層（L2）網路的擴散，也讓同樣的問題轉移到另一個層次。國際清算銀行說明，L2的運作方式是在鏈下處理交易，再將結果寫回L1。這種方式雖能提升效率，但當各個L2各自擁有獨立的交易排序、價格體系、流動性池與治理架構時，就會形成「垂直式碎片化」。

國際清算銀行在第126期簡報中表示，無需許可區塊鏈的驗證者「租金」、壅塞問題與鏈間碎片化，替其作為金融市場基礎設施的角色留下了政策課題。報告認為，即使有工具能緩解碎片化、降低摩擦，隨之而來的仍是新的信任結構與營運韌性問題。

這次討論的重點並非比較特定區塊鏈孰優孰劣。當區塊鏈的使用、發行與結算橫跨多個網路時，成本與責任由誰承擔才是核心問題。國際清算銀行指出，緩解碎片化的工具即便能降低摩擦，營運韌性與監管範圍仍是尚待解決的課題。