10T Holdings 執行長：加密貨幣新創估值過高反害募資困難

加密貨幣投資機構 10T Holdings 執行長：過高估值反讓新創無法募資

加密貨幣專門風險投資公司 10T Holdings 的執行長丹·塔佩羅（Dan Tapiero）近日指出，許多追求高估值的加密貨幣新創企業，反而讓自己難以獲得投資，應正視估值與實際營收落差的問題。

根據 CoinDesk 的報導，於 14 日（當地時間）在多倫多舉行的加密貨幣峰會 Consensus 論壇中，塔佩羅在一場座談中直言，許多創辦人與執行長期望以「公司營收 50 至 80 倍」的企業估值進行募資，導致流動性提供者難以預期合理報酬。他強調，即便企業本身具有潛力，若估值過高，10T Holdings 也會選擇不投資。

塔佩羅透露，根據這樣的評估標準，10T Holdings 至今已拒絕投資超過 200 個加密貨幣項目，當中甚至包括知名破產平台 FTX、BlockFi 及 Celsius。他補充說：「如果項目一開始條件就不合理，不論團隊再優秀，我們也會選擇錯過。」

目前，10T Holdings 將「估值介於 4 億至 5 億美元」且「市值／營收比低於 10 倍」的項目作為主要投資標的。此策略旨在平衡市場對企業價值與實質獲利能力的評估，並專注具有可持續營運模式的公司，而非單靠短期熱度迅速吸睛的項目。

評論：在當前市場回歸理性的大環境下，塔佩羅提出的估值觀點頗具參考價值。過高的估值不僅會降低資金回報可能，也使初創企業難以獲得長期支持。對於專業投資者而言，這類審慎策略或許能避免重蹈 FTX 與 BlockFi 的覆轍。