3兆韓元現金增資 三星生物製藥籌措收購瑞士PolyPeptide資金

南韓生技製藥大廠三星生物製藥（Samsung Biologics，207940）宣布啟動規模達3兆韓元的「現金增資」，用以籌措收購瑞士藥廠PolyPeptide Group等所需資金。這起被視為南韓製藥、生技業界規模最大的併購案，除了既有現金與借款外，如今再加上股市籌資這一環。

南韓金融監督院電子公告系統「Dart」28日公告，三星生物製藥將新發行227萬股普通股，籌集3兆韓元資金。此次新股發行量約占現有已發行股數（約4729萬股）的4.9%。

此次增資的預定發行價為每股132萬2000韓元，三星生物製藥前一交易日股價收在每股159萬4000韓元左右。最終發行價與實際籌資規模，仍可能隨後續程序調整而變動。

本次現金增資採「股東優先認股後、餘股公開招募」方式進行。原股東的認股申購將於11月9日至10日兩天受理，新韓投資證券、NH投資證券、韓國投資證券、KB證券擔任主辦承銷商。

籌得資金大部分將用於取得他公司股權。三星生物製藥於7月20日與PolyPeptide Group簽署收購協議，並在當時發布的新聞稿中表示，將以每股44.31瑞士法郎、全額現金公開收購方式，取得PolyPeptide Group 100%股權。

此樁交易規模約為14億6296萬瑞士法郎，換算韓元約為2兆7000億韓元。三星生物製藥此次同步進行規模高於收購金額的3兆韓元增資，外界解讀是希望同時確保收購資金與財務餘裕。

PolyPeptide Group是一家專攻胜肽原料藥「委託開發暨生產」（CDMO）業務的瑞士企業。三星生物製藥在同一份資料中說明，PolyPeptide Group在瑞典、比利時、法國、美國、印度等地設有生產與研發據點。

胜肽是由胺基酸短鏈連結而成的物質，在藥品開發與生產上應用範圍廣泛。委託開發暨生產指的是製藥公司不自行建置生產設備，而是委由外部專業廠商負責開發與生產的營運模式。

三星生物製藥表示，繼抗體、mRNA、抗體藥物複合體（ADC）之後，這次併購將把胜肽也納入產品組合。公司說明，此舉是在既有生技藥品生產能量上，再加入新品項與海外據點。

三星生物製藥代表（執行長）John Rim（約翰·林）當時在新聞稿中表示：「這次收購將以包含GLP-1在內的胜肽藥物擴大服務組合，並提升在美國、歐洲與印度的地理接近性，藉此強化長期成長策略。」他的說法顯示，公司將此次交易視為擴大產能、事業組合與全球據點的一步。

辦理現金增資時，籌資目的、發行價、新股數量，以及既有股東股權是否遭稀釋，都會是外界檢視的重點。先前一起規模100億韓元的現金增資案例中，資金用途與發行股數變化同樣是主要確認項目。

「股東優先認股後餘股公開招募」是先讓既有股東取得優先認股機會，剩餘股份再公開招募一般投資人的增資方式。既有股東實際參與認股的比例，將左右最終餘股規模與籌資結果。

此次增資的資金用途明確指向PolyPeptide Group收購案，新股發行比例落在5%左右。儘管籌資規模龐大，但相對於總發行股數而言，新股發行量仍屬有限，這點也一併對外揭露。

程序上仍存在變數。三星生物製藥表示，針對PolyPeptide Group的公開收購案，附有最低應賣比例與主管機關核准等一般交易條件。若依公司公布的時程推進，將透過公開收購及相關程序，力拚在年底前完成交易。

三星生物製藥原先計畫以自有資金與外部借款籌措收購款項，如今透過此次公告，新增了股東優先現金增資這項籌資管道。實際籌資是否順利完成、最終發行價與認股結果，仍須留意後續公告確認。