美光股價7月1日重挫10.67%，2500億美元投資計畫未撐盤

美光科技(Micron Technology，股票代號：MU)宣布將美國國內投資計畫擴大至2035年前逾2500億美元，但就在川普總統公開發表相關談話的7月1日當天，美光股價卻大跌10.67%。分析認為，比起政治性談話，美國國內記憶體投資與AI供應鏈重組才是市場更關注的焦點。

川普總統7月1日在Truth Social上，形容美光是「全球最火熱的企業之一」。他提到美光投入2.5億美元設立「川普帳戶」（Trump Account）的計畫，稱這是一項「歷史性的投資」。

就在前一天，美光宣布將為育有18歲以下子女的員工提供每名子女最高1000美元的相對提撥（matching），並針對公司營運據點所在地區、已開立川普帳戶的兒童，一次性存入250美元。美光表示，這項計畫最多可望嘉惠100萬名兒童與其家庭。

不過，總統的談話並未扭轉當天的股價走勢。據24/7 Wall St.報導，美光股價7月1日重挫10.67%，同業SanDisk與威騰電子(WDC)股價同步走跌。該媒體解讀，這波下跌與整體半導體類股的獲利了結賣壓有關。

美光的宣布不僅止於一次性的政治性訊息。公司7月1日與通用汽車(GM)簽署長期策略客戶合約，強化車用記憶體與儲存產品的供應穩定性。美光表示，這項合約有助於支撐美國本土製造與車用半導體供應鏈。

緊接著，美光7月9日宣布將美國投資計畫擴大至2035年前逾2500億美元。同一份公告中，公司也提出將另外投入最高30億美元，用於建構美國半導體供應鏈生態系。

8月20日，美光公開「美光研究實驗室（Micron Research Labs）」計畫，未來10年將投入100億美元。公司表示，這座研究中心將成為美國本土長期記憶體與AI研究基地。美光在該次公告中，將自身定位為美國唯一具備先進記憶體研發與製造能力的企業。

業績表現同樣與AI記憶體需求息息相關。美光公布2026財年第三季營收達414.56億美元，非公認會計原則（non-GAAP）每股稀釋盈餘為25.11美元。美光董事長暨執行長梅羅特拉（Sanjay Mehrotra）將「AI時代記憶體的策略價值」列為此次業績表現的背景因素。

「DRAM」是伺服器與PC用於快速讀寫資料的記憶體晶片；「HBM」（高頻寬記憶體）則主要用於AI加速器，資料處理速度與電力效率是其核心競爭要素。隨著AI伺服器投資增加，不只運算用晶片需求上升，記憶體需求也同步擴大。

這波動態也牽動三星電子與SK海力士的市場布局。根據Counterpoint Research的數據，2026年第一季全球DRAM營收市占率為三星38%、SK海力士29%、美光22%，記憶體市場呈現三強寡占格局。

美光擴大美國投資的策略，與將這種供應集中結構部分轉移至美國本土生產與研發的趨勢相互呼應。公司公布的投資計畫，同時涵蓋製造據點、供應鏈生態系與長期研究中心。美國政府力推製造業回流的政策方向，正好與企業因應AI記憶體需求的策略走在同一條軸線上。

對南韓兩大記憶體廠商三星電子與SK海力士而言，生產據點布局與客戶合約都將成為比較對象。兩家公司在全球記憶體市場上與美光直接競爭，同樣受到AI伺服器高效能記憶體需求擴大趨勢的影響。美光擴大美國投資的動作，也可作為南韓企業擬定供應鏈策略時的參考指標。

AI伺服器與加速器中記憶體佔比持續攀升的趨勢，本刊先前在高效能AI晶片成本結構報導中也曾探討；本刊稍早也報導過美光將美國投資計畫擴大至逾2500億美元的相關內容。

不過，川普總統的公開談話並不能作為企業業績或股價走勢的保證指標。7月1日股價下跌顯示，政治關注度與市場實際定價可能各自獨立變動。投資計畫本身也屬於公司公布的長期執行藍圖，實際投資速度與供應鏈效益，仍須透過後續發布與公開資訊逐步確認。

美光最新的相關公告，是8月20日公開的「美光研究實驗室」計畫，公司表示未來10年將投入100億美元。後續的投資執行進度與供應合約進展，預計將透過公司陸續發布的訊息與公開資訊逐步揭露。