Meta(META)研議發行韓元公司債 規模上看1兆韓元

Meta（META）正評估拓展人工智慧（AI）投資資金的籌措管道，考慮進軍韓國韓元計價公司債市場，據悉評估規模至少達1兆韓元。

韓國經濟（Korea Economic Daily）27日報導，Meta已接觸韓國國內信用評等機構，探詢發行公司債前的未公開事前信用評等，意在為公司債發行預作準備。若發行成真，將成為美國科技巨頭在韓國公司債市場籌措AI投資資金的首例。

所謂未公開事前信用評等，是企業在正式發行公司債前，向信評機構申請的非公開評等程序，用於預先掌握可能取得的信用等級與籌資利率。評等結果不會對外公布，但發行方可藉此提前檢視進入市場的可行性與籌資成本。

Meta考慮進軍韓國市場的背後，是龐大的AI基礎建設投資壓力。Meta是Facebook與Instagram的母公司，近來持續擴大資料中心與AI基礎設施的投資規模。

路透社（Reuters）報導，Meta於4月發行了250億美元（約34兆6000億韓元）的投資等級公司債，分為6檔不同到期年限。在發行美元計價公司債後又評估當地貨幣債券市場，被解讀為分散籌資貨幣與投資人基礎的舉措。

Meta向美國證券交易委員會（SEC）提交的第二季報告顯示，截至6月30日，長期債務本金餘額為840億美元（約116兆2000億韓元）。同份報告也揭露，公司未來5年內因採購雲端運算容量而產生的或有義務最高達147億2000萬美元（約20兆4000億韓元）。

報告同時指出，截至6月30日，Meta的受限現金及約當現金為135億5000萬美元（約18兆8000億韓元），其中108億美元（約14兆9000億韓元）為綁定於基礎設施採購合約託管條件下的貨幣市場基金。

此次評估韓元計價公司債，籌資管道多元化的意味濃厚。若Meta不只發行美元債，也一併考慮當地貨幣債券市場，便能比較利率、匯率避險成本與投資人需求。

在韓國公司債市場，除了發行方本身的信用度之外，揭露規範、投資人需求與交換成本，都會左右發行條件。海外企業以韓元籌資後，若要配合實際營運貨幣，也必須一併考量匯率避險架構。

由於Meta的全球信用評等相當高，市場也在討論其在韓國國內可能取得最高等級信評的可能性。不過，事前信評接觸僅是評估市場條件的階段，並不代表發行已經確定。

AI投資資金籌措並非Meta獨有的課題。本報先前已報導，AI投資負擔正促使企業擴大發行公司債、並帶動利差擴大的趨勢。

此前也有報導指出，軟銀集團（SoftBank Group）為籌措投資OpenAI的資金，同樣推動了大規模公司債發行。本報也曾報導，AI投資擴大與公司債市場的資金吸納能力，已同步成為市場關注焦點。

此次評估顯示，美國科技巨頭之間的AI投資競賽，可能與韓國國內債券市場產生連動。對韓國投資人而言，韓元計價優質公司債的選擇有望增加，但最終利率與到期結構仍須待實際發行程序確定。

Meta是否發行韓元計價公司債、以及發行條件為何，最終將取決於信用評等結果、投資人需求、匯率避險成本與韓國國內揭露程序。目前已公開的訊息，僅止於事前信評接觸與至少1兆韓元的評估規模。