17億美元交易量　Invo在Hyperliquid上反超Trust Wallet

Invo在Hyperliquid建構者代碼（builder code）的30天交易量上，反超了Trust Wallet。這波排名變化並非反映存款規模的競爭，而是顯示在Hyperliquid平台上，究竟哪一款應用程式匯集了更多訂單流。

根據CryptoBriefing的報導，於25日，Invo以Hyperliquid建構者代碼為基準的30天交易量達到14.9億美元，獨立交易者人數則為40801人，僅次於Phantom，排名第二。

根據DefiLlama的數據，以韓國時間26日確認的資訊為準，Invo Perps的30天永續期貨交易量為17.08億美元。同一基準下，Phantom Perps為20.91億美元，Trust Wallet Perps則為13.58億美元。

OpenChainBench則將Invo的滾動30天交易量標示為18億美元，30天使用者約4萬500人，30天營收為62.83萬美元。CryptoBriefing報導數據與公開儀表板數據之所以出現落差，推測與滾動30天基準及更新時間點不同有關。

核心在於建構者代碼的性質。Hyperliquid官方文件說明，建構者代碼是一種鏈上手續費機制，讓建構者可以從代表使用者送出的訂單成交量中收取手續費。

使用者必須針對每個建構者核准一個手續費上限，且核准後仍可隨時撤回。因此，建構者代碼交易量代表的並非應用程式持有的資產規模，而是透過該應用程式路由的交易流量。

Invo的市場定位也與一般錢包應用程式不同。Invo官方網站主打「跟單交易」功能，讓使用者可跟隨其他交易者的操作進行交易，並提供超過170種期貨交易對。

換句話說，社群動態消息與複製交易（copy trading）結構被當作帶動交易流入的核心功能來呈現。原文提及以TikTok為主的導流策略，在Invo官方網站與公開儀表板數據中並未獲得個別佐證。

Trust Wallet先前於4月宣布整合Hyperliquid時表示，旗下超過2.2億名使用者可直接在應用程式內交易永續期貨。Phantom同樣支援以Hyperliquid為基礎的永續期貨交易。

Hyperliquid建構者代碼的競爭，已演變成大型錢包應用程式與社群交易應用程式，在同一套流動性基礎上爭奪使用者入口的局面。本報先前報導，Hyperliquid在7月的主要永續期貨去中心化交易所（DEX）交易量中，市占率約達54%。

這場競爭不只是單純加裝交易功能而已。在永續期貨DEX的世界裡，流動性、訂單成交品質、應用程式易用性，以及手續費收取結構，會同時發揮作用。

站在建構者的立場，交易透過應用程式路由的比例越高，能在核准範圍內收取手續費的成交量就越多。站在使用者的立場，即便使用同一套Hyperliquid流動性，選擇在哪個前端（front-end）交易，畫面設計、功能與風險管理體驗都會有所不同。

本報先前也報導，在Hyperliquid建構者部署的永續期貨市場中，交易同樣出現集中於特定介面的現象。此次Invo排名的變化，也顯示Hyperliquid生態系裡前端流量分配的競爭仍在持續。

不過，「Invo反超Trust Wallet」的說法，僅限於交易流入這項統計基準，該數字並不直接代表Invo的獲利能力，也不代表使用者的實際損益。

複製交易存在風險：一旦被跟隨對象的績效轉差，跟單者的虧損也可能隨之擴大。此外，永續期貨交易本身也伴隨槓桿與強制平倉風險。