6.9兆韓元退休年金實物轉移 較去年同期增逾一倍

南韓退休年金「實物轉移」規模在今年上半年達到6兆9000億韓元，較去年同期的3兆2000億韓元成長逾一倍。

南韓金融監督院（Financial Supervisory Service，FSS）24日表示，今年上半年退休年金實物轉移規模由去年同期的3兆2000億韓元增至6兆9000億韓元。以半年為單位觀察，轉移規模由2024年下半年的1兆9000億韓元、2025年上半年的3兆2000億韓元、2025年下半年的3兆8000億韓元，持續攀升至今年上半年的6兆9000億韓元。

「實物轉移」制度指的是退休年金加入人無須出售或解約既有投資商品，只需更換退休年金經營機構即可轉移帳戶。該服務自2024年10月31日上路以來，截至今年6月底，累計約25萬件、15兆9000億韓元的資金完成轉移。

換算下來，平均每日約有409件、261億韓元規模的資金移動。業界解讀，加入人不必解約商品也能更換經營機構，降低了帳戶轉移的成本與程序負擔，是規模擴大的主因。

資金流向以「銀行轉證券」的比重最大。自服務上路至今年6月底，由銀行轉入證券商的金額達5兆2000億韓元，占整體33%。

銀行間互轉的金額為4兆5000億韓元，占整體28%。雖然銀行業內部的轉移金額不小，但就淨流入而言，資金明顯向證券業集中。

以業別淨流入來看，證券業以4兆1513億韓元居冠，銀行業則淨流出3兆9714億韓元，保險業淨流出1799億韓元。

依制度別區分，轉移金額依序為個人退休金帳戶（IRP）6兆8000億韓元、確定提撥制（DC）4兆8000億韓元、確定給付制（DB）4兆3000億韓元，顯示IRP的實物轉移最為活躍。

南韓退休年金市場近來持續呈現DC與IRP占比擴大的趨勢。本站先前報導，南韓退休年金總提存規模在2026年第2季增至553兆9000億韓元。

DC與IRP的最大特徵，是加入人可自行選擇投資商品，這與由企業主導運用的DB制度不同。隨著加入人自主運用退休金的比重擴大，經營機構的選擇權與商品轉移的便利性，逐漸成為制度改革的核心議題。

目前「實物轉移」僅限於同一制度內進行，也就是DB只能轉DB、DC只能轉DC、IRP只能轉IRP，若要從DC直接轉入其他經營機構的IRP帳戶，目前仍有困難。

持有「暫停贖回基金」的帳戶目前也被排除在實物轉移對象之外。此外，轉移過程中須以錄音方式確認加入人意願，也有意見指出，此舉可能拉長處理時間。

另一個尚待解決的問題是，轉移申請遭取消或拒絕時，經營機構未能充分說明具體原因。對加入人而言，由於難以掌握遭限制轉移的理由，可能須重複申請相同程序，造成不便。

對此，金融監督院成立「退休年金實物轉移改善工作小組（TF）」，由韓國預託結算院、金融業協會及主要退休年金經營機構共同參與。工作小組將推動系統開發，讓DC帳戶得以轉入其他經營機構的IRP，同時討論將暫停贖回基金納入可轉移商品之列。

工作小組也計畫在錄音確認之外，建立更安全的非面對面意願確認方式，並改善轉移申請遭取消或拒絕時，向加入人說明具體原因的程序。金融監督院一名相關人士表示：「工作小組將以啟動會議為起點，於9月前確定改善方向，並自10月起著手系統開發。」該工作小組預計運作至2027年。