977萬顆ENA流入幣安 Ethena七日暴漲96.3%後現拋壓疑慮

加密貨幣Ethena(ENA)過去7天大漲96.3%，同一時間市場觀察到一筆巨鯨錢包將977萬6000顆ENA轉入幣安(Binance)交易所。價格短線反彈與交易所入金、解鎖時程同時出現，讓ENA的籌碼面出現新的考驗。

根據AMBCrypto的報導，一個鯨魚錢包將977萬6000顆ENA、約合150萬美元的資產存入幣安。報導提到，同一錢包先前也曾將120萬顆泰達幣(USDT)存入幣安，顯示這個地址近期活動頻繁。

根據CoinGecko的資料，於24日（當地時間）ENA的交易價格落在0.1685美元附近，24小時價格區間介於0.1480美元至0.1817美元之間。

與7天前的低點0.07023美元相比，ENA漲勢相當迅速。短線漲幅一旦逼近96.3%，交易所內流入量增加就容易被市場解讀為「獲利了結」賣壓，這也是市場關注入金動向的原因。

不過，資金存入交易所並不等於立即賣出。目前能確認的事實只是錢包資產轉入交易所，實際是否賣出、賣出多少，仍須透過後續成交紀錄與資金流向才能判斷。

報導指出，ENA站上0.14美元後，0.1774美元一帶被視為短線阻力區。市場也提到0.25美元是評估後續上漲空間的技術參考價位，但這並非已確認的目標價，投資人仍須留意其中的不確定性。

籌碼面訊號其實不只一個方向。AMBCrypto引用CoinGlass的數據指出，23日ENA現貨淨流出金額約為80萬2190美元。

現貨淨流出通常代表流出交易所的數量大於流入量，可解讀為交易所內可供拋售的籌碼正在減少。但另一方面，特定鯨魚將資產集中存入幣安，也顯示供給正往單一交易所集中的另一種走勢。

Lookonchain則指出，被歸類為同一系列、規模達1.7億顆ENA的資產轉移，其估值在3天內從1409萬美元增加到2368萬美元。這波動向究竟屬於機構性的流動性管理，還是會轉化為交易所供給壓力，目前尚無定論。

本站先前已報導，疑似與Ethena相關的錢包曾將1.7億顆ENA存入FalconX的動向。當時同樣僅能確認資產轉移的事實，是否進一步轉為實際賣出或場外交易，仍難以從公開資訊判斷。

這背後與Ethena和FalconX之間規模達10億美元的抵押貸款機制有關。FalconX表示，這項機制的目的是擴大機構借貸能量。

根據Ethena官方文件，ENA的定位是「治理代幣」，持有者可參與風險委員會（Risk Committee）的選舉投票，代幣的意義因此不僅限於短期價格，也牽動協議的運作結構。

供給時程方面同樣值得留意。CoinGecko於24日顯示，Ethena下一次代幣解鎖日為9月2日，預計解鎖數量為4063萬顆ENA。

以24日的價格計算，這批解鎖規模約合684萬美元。根據Ethena的代幣經濟學文件，核心貢獻者與投資人的配額在經過1年鎖定期（cliff）後，將以月為單位、分3年線性釋出。

整體而言，這波動向的重點並非「巨量拋售」已經確定，而是籌碼供給壓力的訊號正在浮現。Ethena目前同時出現價格反彈、現貨淨流出、鯨魚入金與解鎖時程等多項因素交織，實際對市場的影響，仍待後續交易所入金動向與9月2日解鎖籌碼的消化情況進一步確認。