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在比特幣(BTC)多次測試10萬美元關卡之際，市場對於這波牛市最終高點的爭論仍在持續。根據 CryptoSlate 於 24 日（當地時間）的報導，Marinade Finance 的主管海德利·斯特恩（Hadley Stern）表示，目前市場過於糾結於「10萬美元」這一心理價位門檻，他認為比特幣已準備好突破這道重要關卡。
斯特恩近期在《Milk Road》播客中提及，比特幣在本輪市場週期中，有潛力飆升至16萬美元，長期則更可能穩定在12萬美元左右。他坦言，儘管部分分析師認為比特幣有望觸及100萬美元天價，但他認為16萬美元才是較為現實的上限目標。
他指出，類似於過去比特幣在1萬美元附近曾經長期橫盤整理的情況，10萬美元也可能成為類似的「心理壓力區」，對市場呈現阻力。然而這並非壞事，他認為當前的行為屬於健康修正，只要投資者態度務實，仍有推升潛力。
另一方面，市場結構的轉變也為比特幣提供了強而有力的支撐。斯特恩認為，「機構參與」是這波上漲的核心推手之一。他強調，比特幣現貨 ETF 的推出，以及企業如 MicroStrategy 持續購入比特幣，反映出主流資金對加密資產的信心。據他分析，目前 ETF 合計持倉量已約占比特幣總供應量的6%，這有助於鞏固長線支撐。
儘管仍有部分業內人士預測比特幣能衝破20萬美元，但斯特恩呼籲投資人應以16萬美元為「相對平衡的目標」，並避免被過度樂觀的看法牽動決策。「投資人需要面對市場現實，而不是追逐幻想」，他補充道。
在短線表現方面，比特幣目前穩定交投於約10萬7,900美元，部分分析師看好其將延伸漲勢至13萬美元區間。不過，也存在回調風險。支撐區域落在10萬至10萬4,000美元之間，若能守住此區，將成為新一輪反彈的基礎。然而，如跌破重要支撐，亦可能下探至9萬1,000至9萬5,000美元，須留意潛在的市場修正。
評論：過去幾輪牛市中，比特幣常有明顯的技術性與心理性壓力點，這次10萬美元關口亦具代表性。不同於過往的是機構參與的強度與 ETF 的流動性，這為行情提供了更多「基本面」支援。儘管樂觀預期如百萬美元激起想像空間，但政策、宏觀環境與市場情緒，仍是關鍵變數。
隨著比特幣朝向可能的大多頭頂端邁進，斯特恩的分析為投資人提供了一種「務實樂觀」思維，幫助市場在動盪中保持理性視角。
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