6371份13F申報曝光:AI資金在科技股與半導體間現分歧

美國機構投資人向美國證券交易委員會(SEC)申報的2026年第2季13F文件顯示,「AI相關資金」在大型科技股與半導體、AI基礎建設之間出現分歧走向。機構對「科技七雄」(Magnificent Seven)的持股呈現有減有增的局面,半導體類股則是淨買進機構比例高於淨賣出機構。

路透社(Reuters)分析SEC公開的6371份13F申報文件後報導,減持科技七雄的機構占44%,增持或新納入的機構占42%。主要軟體股方面,淨賣出機構比例為28.2%,略高於淨買進機構的26.3%;半導體類股則呈現相反走勢,淨買進機構比例達48%,高於淨賣出機構的34.5%。

13F是美國機構投資人向SEC申報季末持有13F適用證券的公開文件,SEC規定申報期限為季度結束後45天內。2026年第2季13F的基準日為6月30日,申報期限落在8月14日。

這份申報僅呈現季末的股票持股與部分選擇權部位,並未涵蓋放空部位或未申報的持倉。由於存在45天的時間差,13F資料難以反映機構「當前」的部位或當日交易訊號,較適合用來確認機構投資組合在季末當下的結構。

多方評論認為,這次申報最值得留意的變化,是市場不再把「AI」視為單一整體看待。部分大型平台股出現獲利了結與部位調整,半導體與資料中心相關個股則維持淨買進優勢。

這波動向對台灣加密貨幣投資人同樣具參考意義。13F是用來延遲確認機構資金流向的資料之一,而AI基礎建設的需求也與挖礦、資料中心業者的業務轉型密切相關。

波克夏海瑟威(BRK.B)第2季將Alphabet(GOOGL)持股增加至約1億600萬股,較第1季末增加約4810萬股。波克夏同時加碼達美航空與住宅建築相關個股。

評論人士指出,這項調整與單純追隨AI指標股的走勢不同,可視為市場重新評估AI對Alphabet既有搜尋、廣告與雲端業務可能帶來影響的選擇。

老虎全球基金(Tiger Global)則呈現不同走勢。路透社報導指出,老虎全球將Alphabet持股大砍45.4%至約580萬股,同時減持微軟(MSFT)、輝達(NVDA)與Meta(META);相對地,該基金增持了英特爾(INTC)。

根據公開的13F彙整資料,老虎全球本季新納入超微半導體(AMD)與Cerebras。單看大型AI類股遭到減持,並不代表該基金已全面退出AI相關部位。

第三點資本(Third Point)清倉了輝達、博通(AVGO)、科磊(KLAC)、科林研發(LRCX)與VanEck半導體ETF(SMH)。同時,第三點資本新建立華納兄弟探索(WBD)2000萬股、規模達5.33億美元的部位,使其成為該基金截至6月底公開申報中規模最大的美股持股。

第三點資本同時加碼Alphabet與台積電(TSM)。換句話說,該基金雖然減持部分半導體指標股,卻仍保留對大型科技股與晶圓代工類股的曝險。

史丹利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)旗下的杜肯家族辦公室(Duquesne Family Office)同樣在半導體類股內部出現分歧操作。杜肯家族辦公室第2季清倉博通與美光(MU),轉而將台積電與意法半導體(STM)列為主要持股;Alphabet、超微半導體與Palo Alto Networks(PANW)則是新納入或加碼的個股。

這份13F資料所呈現的核心訊息,與其說是AI投資縮手,不如說是資金篩選更趨精細。先前的13F彙整同樣顯示,市場對超大型科技股與軟體股的戒心升高,資金相對留在半導體與AI基礎建設。這一次,波克夏、老虎全球、第三點資本與杜肯家族辦公室各自的持股細節變化,進一步以個股為單位呈現了這股趨勢。

單憑13F並無法斷定機構目前的實際部位,也難以據此判斷後續股價走向。不過第2季資料顯示,「AI相關資金」並非一次性全面撤出,而是在大型科技股、半導體、資料中心與非AI資產之間重新調整持股結構。第3季的持股變化,要等到11月16日前申報的下一份13F才能確認。