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知名投資人段永平（Duan Yongping）近日公開了美光科技（Micron Technology，$MU）的選擇權交易紀錄。部分賣出的「賣權」遭到履約，讓他被配發1萬股美光股票；另外他也透過賣出「買權」收取了權利金。
根據律动BlockBeats報導，段永平20日在中國投資社群「雪球」上傳了美光相關持倉截圖。他在文中提到：「短期選擇權的買方大多是在賭博」，並補充「賣方很可能是保險公司，或是開賭場的人，核心在於用規則控制勝率」。他接著說：「賣出賣權其實靠的是對生意的理解，也就是機率與勝算」。
公開的交易紀錄顯示，8月到期、履約價870美元的美光賣權多次到期作廢。11日，他以每口37.55美元的價格賣出100口8月26日到期、履約價870美元的買權，收取約37萬5500美元的權利金。
10日，先前賣出的賣權遭到履約，段永平因此被配發1萬股美光股票，履約價為870美元，總交易金額達870萬美元。美股選擇權一口通常對應100股，換算下來，這次公開的部位規模遠大於一般小額觀察性交易。
「賣出賣權」是指投資人承擔在特定價格買進股票的義務，換取權利金收入。若股價跌破履約價，投資人可能被配股；若到期時未觸及條件，則只留下權利金收益。段永平將其比喻為「保險公司」，正是在描述這種損益結構。
不過，這次公開內容很難被解讀為對美光股價走勢的方向性訊號。段永平在同一則貼文中也強調：「不要想著每次都贏」，並提醒「不懂的東西絕對不要碰」。這反映出他看重的是對企業的理解與可承受的虧損範圍，而非選擇權交易本身。
美光在人工智慧（AI）投資熱潮帶動的記憶體晶片產業景氣中，一直是市場關注的焦點。此前，段永平在泡泡瑪特(Pop Mart)的持股變動也曾被解讀與選擇權履約有關。這次公開的紀錄，再度顯示他慣用的選擇權操作手法同樣出現在美光部位上。
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