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40億美元資金近期流入貝萊德(BLK)旗下、主要投資美國20年期以上公債的「iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)」，市場觀察指出，這筆資金與費雪投資(Fisher Investments)相關帳戶有關。在美國長天期公債殖利率維持高檔之際，部分資金似乎轉向殖利率曲線較長的一端。
根據財聯社報導，肯・費雪（Ken Fisher）創辦的費雪投資，是近期流入貝萊德TLT基金這筆創紀錄資金的主要來源之一。同一時間，貝萊德旗下天期較短的其他美國公債基金，則出現規模相近的資金流出。
貝萊德18日（美國當地時間）表示，TLT追蹤的是剩餘天期超過20年的美國公債指數，屬於聚焦長天期公債曝險的投資工具。當日基金淨資產達460億8885萬4534美元，30日SEC殖利率為5.19%，平均到期天期為25.70年。
資金流入長天期公債ETF，反映的較可能是「天期結構」的調整，而非對利率方向的定論。評論：公債價格與殖利率呈反向關係，天期越長的債券，價格對利率變動的敏感度也越高，本媒體先前也曾報導，長天期公債ETF價格一度跌至22年來低點。
對此，費雪投資發言人回應表示，「基於對客戶的受託責任，無法對個別證券發表評論」，這番說法並未證實此次資金移動的用意，也未透露後續操作方向。
費雪投資是肯・費雪於1979年創立的投資顧問公司，該公司表示，截至6月30日，包含旗下子公司在內，全球管理資產規模超過4410億美元。分析人士認為，與其說這是單一機構的個別交易，不如視為在高利率環境下，長天期公債ETF重新被納入資金配置考量的一個案例。
在加密貨幣市場，美國公債殖利率同樣是關鍵變數。比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等風險資產，會受到美元流動性、公債殖利率與機構資金配置變化牽動。不過，這次公債ETF資金移動是否會對加密貨幣價格造成影響，目前仍有待進一步觀察確認。
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