美國司法部調查逾一年 a16z董事身兼兩家公司引關注

美國司法部(DOJ)正調查創投公司安德森霍羅維茲(Andreessen Horowitz，簡稱a16z)合夥人身兼投資組合企業董事的問題，這起調查也讓創投業界長期以來的慣例面臨檢驗。

科技媒體TechCrunch於19日報導，司法部的調查聚焦在a16z合夥人同時於Databricks與Fivetran兩家公司董事會任職一事。調查已進行約一年，其中Databricks的企業估值達1900億美元(約新台幣6兆800億元)。

調查對象是a16z合夥人分別在兩家可能存在競爭關係的公司董事會任職的情況。a16z共同創辦人班·霍羅維茲(Ben Horowitz)出任Databricks董事，a16z合夥人馬丁·卡薩多(Martin Casado)則出任Fivetran董事。

Databricks原本以雲端資料產品聞名，但透過旗下Lakeflow將業務拓展至AI資料管線與應用程式連接器領域，而這正是Fivetran的核心業務所在。

Fivetran今年6月與dbt Labs合併。隨著兩家公司在資料整合與分析基礎設施市場的業務版圖日趨接近，同一家創投的合夥人分別坐鎮雙方董事會的問題也隨之浮上檯面。

TechCrunch指出，多名創投業者對這起調查消息感到意外。一名Databricks投資人表示，a16z投資這兩家公司時，Databricks與Fivetran當時並非競爭對手。

新創公司的業務方向經常隨著時間轉型與擴張。創投業界人士解釋，大型創投一旦投資數百家企業，同一投資組合內難免會在事後出現競爭關係。

不過，董事席位不同於單純的股權投資。董事能夠接觸公司的策略與營運機密，若同一家創投的合夥人同時在具有潛在競爭關係的公司董事會任職，資訊隔離機制是否真正發揮作用便成為問題。

一名投資人認為，由於兩人雖同屬一家公司卻是不同個人，可以透過所謂的「防火牆」機制阻隔內部資訊流通。也有看法認為，退出其中一方董事會才是解決利益衝突的方式。

法律依據方面，外界提及克萊頓法(Clayton Act)第8條。美國司法部在2023年的資料中指出，除若干例外情況，該條款禁止同一人同時在具有競爭關係的公司董事會任職。

美國聯邦貿易委員會(FTC)已在2026年調整克萊頓法第8條的適用標準，提出企業規模與競爭營收的判定門檻。這項條款雖是行之有年的反壟斷規定，但直接鎖定創投業界適用的案例並不常見。

a16z是一家大型創投公司，投資範圍不僅限於科技企業，還廣泛布局加密貨幣與AI基礎建設新創。本刊此前已報導，司法部正在檢視a16z董事會可能存在的利益衝突問題。

美國媒體Axios報導，司法部對這起調查不予證實也不予否認。a16z並未回應TechCrunch與Axios的置評請求，Databricks與司法部則向TechCrunch表示拒絕置評。

這起調查正延伸出一個更大的問題：當被投資企業的業務版圖在投資後出現重疊時，創投公司該如何管理合夥人的董事會參與。目前實際是否違規、以及是否會被要求辭去董事職務，都尚未獲得官方證實。