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瑞波幣(XRP)目前在1美元出頭的價位整理，市場對5月中旬出現的鏈上活動增溫，與眼下衍生性商品指標之間的關聯出現不同解讀。分析指出，「活躍地址」數量確實增加，但要直接視為價格回升訊號，時間點落差偏大。
據Santiment於5月15日公布的資料，瑞波幣價格首次站上1.54美元後，XRP帳本（XRP Ledger）的24小時活躍地址達4萬8453個，網路成長數為3317個。Santiment將這波表現形容為3月以來最活躍的鏈上活動。
活躍地址與總持有人數是兩回事。Santiment學院將活躍帳戶定義為近30天、60天、90天內曾傳送或接收瑞波幣的地址。4萬8453個代表的是特定期間內實際發生轉帳的地址流量，並不等於整體持有人規模。
鏈上活動增加的先後順序同樣值得留意。Santiment當時將活動激增的多數原因，歸因於價格上漲後出現的「FOMO」（追漲心理），也就是說，價格先上漲、網路參與才隨後跟上，這種可能性不能排除。
CoinGlass目前顯示瑞波幣價格為1.0735美元。24小時現貨交易量為3億8680萬美元，期貨交易量27億2030萬美元，未平倉量（Open Interest）為24億1690萬美元。
未平倉量指的是尚未平倉的衍生性商品部位總額。如果說交易量反映的是一定期間內成交的買賣規模，未平倉量呈現的則是市場上仍留存的槓桿部位規模。本報先前報導，瑞波幣未平倉量擴大可能被解讀為槓桿部位集中的訊號。
同樣的未平倉量數字，隨時間點不同也會有不同意義。FXStreet於6月16日引用CoinGlass數據指出，當時瑞波幣未平倉量為27億4000萬美元，OI加權資金費率為0.0071%。相比之下，目前CoinGlass的數字已回落，顯示市場指標持續在更新。
市場情緒同樣不是單向發展。crypto.news於5月26日引用Santiment數據報導，瑞波幣相關看漲與看跌言論比率一度降至1.1比1.0，當時價格落在1.35美元附近。
評論：這顯示網路活動增加，未必能直接等同於價格趨勢反轉。鏈上指標反映的是網路使用狀況，但價格同時受現貨供需、衍生性商品部位與市場情緒共同影響。
1美元關卡目前更像是「正在驗證中的價位」，而非已經確立的底部。本報近期報導，瑞波幣1美元支撐在ETF資金流入與衍生性指標並存的情況下，仍處於驗證階段。即使目前價格維持在1美元之上，也很難直接套用5月資料的技術面解讀。
綜合來看，瑞波幣市場目前確認的走勢有三項：5月中旬鏈上活動一度衝上兩個月高點；隨後社群情緒曾出現走弱區間；目前衍生性商品未平倉量落在24億美元左右。這些指標對價格會帶來何種影響，仍須透過後續價格與交易量數據進一步確認。
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