美國7月CPI年增3.4%趨緩 13日晚公布PPI

美國7月消費者物價指數(CPI)年增3.4%，較上月的3.5%放緩，市場對聯準會(Fed)持續緊縮的疑慮稍稍降溫。不過，7月生產者物價指數(PPI)即將公布，加上荷姆茲海峽通行量下滑、AI晶片廠財報表現不佳，仍是接下來風險資產市場需要持續留意的變數。

根據美國勞工統計局(BLS)公布的數據，7月CPI較上月上漲0.1%，年增3.4%；排除食品與能源的核心CPI則較上月上漲0.2%，年增2.5%。

與6月相比，CPI年增率從3.5%降至3.4%，核心CPI年增率也從2.6%放緩至2.5%。

物價走勢是聯準會判斷利率政策與美元流動性的重要依據。比特幣(BTC)等主要加密貨幣向來對利率預期與美元走勢的變化十分敏感。

在美國7月CPI公布前，市場原本聚焦於利率與風險資產的走向，如今物價數據緩解了通膨再度升溫的疑慮。不過，目前的物價水準與聯準會的目標仍有落差，單一月份的數據尚不足以斷定後續的降息路徑。評論：這顯示市場情緒雖暫時緩解，但仍需留意後續數據是否延續同樣趨勢。

7月PPI預定於美東時間13日上午8時30分（台灣時間13日晚間8時30分）公布。若CPI反映消費端物價，PPI則呈現企業在生產端承受的價格壓力。

PPI是觀察企業成本能否轉嫁至消費者價格的領先指標之一。原物料、運費與人力成本通常會先反映在生產階段，因此PPI公布後往往與CPI一併被市場檢視。

個別企業動向同樣受到市場關注。半導體公司Cerebras Systems公布第二季核心營收為2億990萬美元，並將全年核心營收目標上修至8億8000萬至8億9000萬美元。

Cerebras被視為觀察AI基礎建設需求的指標企業之一。儘管公司上修營收展望，股價在財報公布後卻走弱，毛利率與非公認會計原則(non-GAAP)財務指標的壓力成為投資人評估的變數。本站先前曾報導，Cerebras在第二季財報公布後股價出現大跌。部分市場解讀認為，AI晶片股的評價除了營收成長外，獲利能力與現金流指標同樣受到重視。

荷姆茲海峽通行量下滑則是能源物價的另一項變數。標普全球(S&P Global)旗下航運數據顯示，7月12日通過荷姆茲海峽的船隻僅有11艘。

荷姆茲海峽是原油與液化天然氣運輸的重要通道，通行量下滑可能推升保險費與運費，進而對能源價格與整體物價走勢造成壓力。

政壇方面，川普(Donald Trump)總統相關議題也與加密貨幣監管討論產生連結。美國參議員伊莉莎白·華倫(Elizabeth Warren)與眾議員羅伯特·賈西亞(Robert Garcia)要求川普總統提供涵蓋2026年上半年全期的最新財務揭露資料。

這項要求聚焦於加密貨幣相關收益與潛在利益衝突。在圍繞Truth API的訴訟中，原告主張付費快速存取川普貼文的架構違憲，川普媒體集團(DJT)則反駁稱這是市場常見的數據授權模式。

美國物價數據、AI晶片廠財報、荷姆茲海峽通行狀況與加密貨幣監管討論，在同一天成為市場關注的焦點。下一項待確認的行程，是台灣時間13日晚間8時30分公布的7月PPI。

資料查核來源：美國勞工統計局CPI、美國勞工統計局公布行程、標普全球、美國參議院銀行委員會、美聯社(AP)