Coinbase擴大英國衍生品服務 個人投資人不在開放範圍

Coinbase(COIN)擴大了英國機構與專業投資人取得加密貨幣、股票及大宗商品永續期貨的管道，但並未向英國散戶投資人開放加密貨幣衍生性商品。

Coinbase於7月7日在官方部落格宣布，已取得英國投資服務執照。透過此次核准，機構投資人與專業交易者得以取得多種資產的永續期貨交易管道。

此舉屬於Coinbase推動的「Everything Exchange」策略在英國市場的延伸。該公司計劃將原本集中於加密貨幣交易的業務範圍，擴大至股票、大宗商品與衍生性商品，讓多種資產能在單一平台上交易。

Coinbase此前已針對英國用戶推出美股交易服務，讓用戶能在一週5天、每天24小時的時段內交易美股。這項連結傳統金融與鏈上金融的業務擴張，如今延伸至衍生性商品領域。

不過，英國的法規對用戶範圍設有限制。英國金融行為監管局(FCA)的COBS 22.6規定禁止向散戶客戶銷售、流通或行銷加密貨幣衍生性商品。

Coinbase英國國際交易所（International Exchange）頁面也明確標示，相關服務對象為專業投資人，並不向英國散戶客戶提供衍生性商品。因此，此次擴大服務不能視為對英國全體用戶開放衍生性商品。

永續期貨與一般期貨不同，沒有固定到期日。交易者可以持續持有合約，但在調整與現貨價格差距的過程中，可能會產生資金費率成本。

Coinbase Research在《2026年加密貨幣市場指南》中指出，永續期貨是全球加密貨幣交易活動中佔比最大的交易類型。報告並列出機構投資人可用於接觸比特幣(BTC)與以太幣(ETH)的管道，包括現貨、到期期貨、永續期貨、選擇權、上市指數型商品，以及股票替代曝險。

選擇權目前尚未在英國全境上線。Coinbase預計自9月9日起，向部分司法轄區的合格用戶透過App與網頁提供比特幣、以太幣等上市選擇權商品。

選擇權是一種可依約定條件買賣標的資產權利的商品，通常用作降低價格波動風險的避險工具，或用於因應未來波動性的手段。

同日，Coinbase的永續期貨交易基礎設施也將轉移至Deribit by Coinbase架構。Coinbase表示，遷移過程中交易將暫停約30分鐘。

轉換過程中，尚未成交的永續期貨委託單將被取消，用戶須重新下單。本刊此前也曾報導Coinbase在整合Deribit的過程中，交易將暫停約30分鐘。

Coinbase的衍生性商品業務在交易量與營收方面均呈成長趨勢。該公司在2026年第1季財報中表示，最近12個月的衍生性商品交易量較去年同期成長169%。

散戶衍生性商品的年化營收已突破2億美元。由於英國散戶客戶被排除在加密貨幣衍生性商品服務對象之外，此次核准的實際業務範圍僅限於機構與專業投資人市場。

此次措施對以太幣價格造成的直接影響尚未獲得證實。Coinbase預計於9月9日進行永續期貨基礎設施轉移，並向部分司法轄區的合格用戶提供選擇權服務。

查證來源：Coinbase英國投資服務執照公告、Coinbase International Exchange、Coinbase Deribit常見問答、FCA COBS 22.6、Coinbase Research、Coinbase 2026年第1季財報