至少1年內不推動下市，Hahn & Company對SK D&D股東承諾

韓國私募股權公司Hahn & Company表示，未來至少一年內不會推動SK D&D（SK디앤디，代號210980）的自願「下市」，同時也排除透過盤中交易與大宗交易（block deal）方式人為擴大持股比例的可能性。

根據SK D&D 10日向韓國金融監督院提交的修正版有價證券申報書，內容載明「Hahn & Company向本公司確認，自修正申報書提交日起至少一年內，無意透過追加公開收購普通股等方式推動下市」。

SK D&D同時聲明，不會實施可能降低一般股東持股比例的庫藏股買回與注銷計畫。這項表態是為回應小股東對最大股東可能透過追加買進股份或減少發行股數來拉高持股比例的疑慮。

此次修正版申報書，是在規模達1,367億韓元的股東認股現金增資方案引發小股東反彈後提出。SK D&D上月28日提交增資計畫，將新發行4,468萬1,000股普通股。

募得資金中，620億韓元將用於償還10月到期的私募公司債；剩餘約747億韓元則用於履行軍浦Triats知識產業中心承購戶中期貸款的連帶保證義務。

公司方面表示，此次增資是為避免債務違約而採取的措施。雖同時並行營業據點資產證券化貸款、股票質押貸款與資產出售等自救計畫，但若增資未能完成，10月現金餘額將轉為負值。

爭議焦點集中在增資後最大股東的持股比例。在最初版本的申報書中，Hahn & Company僅表示「暫時」不會透過公開收購推動下市，並未提出具體期限。

小股東方面則要求明確期限，擔憂增資完成後公司立場可能生變。修正版申報書因此將不推動下市的期間具體化為「至少一年」。

除公開收購外，申報書也新增了關於其他擴大持股方式的立場。Hahn & Company表示，無意以人為擴大持股比例為目的，透過盤中交易或大宗交易方式追加取得股份。

庫藏股注銷是指公司將持有的自家股份消除、藉此減少發行股數在外流通總量的程序。即使最大股東不再加碼買股，只要其他股東持股遭到注銷，最大股東的相對持股比例仍可能因此上升。

以小股東平台ACT為中心集結的股東，已於本月5日向金融監督院遞交陳情書，質疑Hahn & Company是否可能重新推動下市。金融監督院同日即要求SK D&D修正證券申報書。

「失權股」的處理方式同樣成為爭議焦點。失權股是指既有股東未認購其獲配新股後剩餘的股份，SK D&D決定不將這部分股份轉為公開招募，而是採取不予發行的處理方式。

SK D&D在修正版申報書中提出試算，指出無論如何假設既有股東的認購率，採取失權股不予發行的方式，小股東持股比例都會高於改採公開招募的情況。公司說明，若透過公開招募方式增發股份，既有股東的持股稀釋幅度將會更大。

SK D&D上月宣布規模約1,400億韓元的股東認股現金增資後，股價重挫27.8%。當時市場對既有股東持股價值遭稀釋的疑慮，已反映在股價上。

此次修正版申報書在維持增資計畫的同時，聚焦於回應外界對下市與最大股東持股擴大的疑慮。募得資金預計用於償還10月到期的私募公司債，以及履行軍浦Triats相關的連帶保證義務。