利率凍結3.5%至3.75%，美國貸款負擔持續加重

美國聯邦「基準利率」維持在3.5%至3.75%的區間，房屋貸款、汽車貸款與信用卡的借款成本持續加重消費者負擔。據CNBC於8月10日報導，在7月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，有3名官員主張升息0.25個百分點，市場也因此開始討論9月升息的可能性。

聯準會於7月29日召開的FOMC會議上，決定將基準利率目標區間維持在3.5%至3.75%。這項決定同時考量了物價仍處於高檔，以及家庭消費成長力道趨緩的情況。

表決結果為9票對3票。克利夫蘭聯邦準備銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack）、明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari），以及達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿莉·洛根（Lorie Logan）三人主張升息0.25個百分點。

根據聯準會7月發布的貨幣政策報告，截至5月的過去12個月「個人消費支出（PCE）物價指數」年增率為4.1%，剔除食品與能源的核心PCE年增率則為3.4%，兩項數據都高於聯準會設定的2%「物價目標」。

相較於物價漲幅，消費成長顯得疲弱。今年前5個月，家庭消費年化成長率僅1.3%，聯準會將此形容為相當溫和的成長。

基準利率會透過家庭與企業的借貸成本影響實體經濟。一般而言，利率上升會加重貸款利息負擔，進而抑制房屋購置、汽車消費與企業投資，達到緩解物價上漲壓力的效果。

房市壓力已具體反映在數據上。據美聯社（AP）報導，截至8月6日，30年期固定「房貸利率」平均來到6.69%，已連續5週上升，15年期固定房貸利率則為6.01%。

房貸利率走高，代表借款人即使貸款金額相同，每月還款負擔也會增加，可貸額度則相對縮水。本刊先前也曾報導美國房貸利率走升、貸款申請量下滑的相關趨勢。

汽車貸款與信用卡使用者也面臨類似壓力。聯準會指出，相關貸款餘額近期雖再度回升，但借款成本依然偏高。

值得注意的是，低收入與中低收入地區的汽車貸款違約率出現上升趨勢。不過房貸、汽車貸款與信用卡利率因還款期限、擔保品與信用評分等條件不同，反映基準利率變動的速度也各不相同。

聯準會內部意見分歧，反映出物價穩定與景氣放緩之間的取捨。主張升息的官員更看重居高不下的物價，多數支持凍結利率的官員則傾向持續觀察物價、消費與就業走勢後再做決定。

市場也持續解讀9月仍有升息的可能性，CNBC於8月10日報導了這項看法。不過，這仍是在7月消費者物價指數（CPI）公布前的評估，並非已經確定的利率路徑。

市場普遍將7月CPI視為判斷物價壓力是否持續的下一個觀察指標。若數據顯示物價壓力依然強勁，市場對於進一步升息的討論可能升溫；反之若漲幅趨緩，凍結利率的基調則有機會延續。

比特幣(BTC)與以太幣(ETH)等加密貨幣同樣會受到長天期利率、通膨預期等總體經濟變數牽動。不過，此次利率討論究竟會對特定數位資產價格帶來多大直接影響，仍有待進一步觀察確認。

美國勞工統計局（BLS）預計於8月12日上午8點30分（美東時間）公布7月CPI數據，換算為台灣時間則是同日晚間8點30分。