布蘭特原油83.75美元 荷莫茲僵局持續攪動油市

美國與伊朗就荷莫茲海峽(Strait of Hormuz)重新開放的談判持續陷入僵局，國際油價的高波動性仍未緩解。美國總統唐納·川普(Donald Trump)目前傾向以經濟壓力與時間換取進展，而非立即採取進一步軍事行動。

Axios報導，川普總統形容自己對伊朗問題的因應方式是「low-keying it」（低調處理）。他將與伊朗的談判稱為「部分協商」，並提及伊朗正面臨通膨與資金短缺的壓力。

市場解讀，川普總統此番發言意味著他傾向觀察伊朗經濟受壓的走向，而非急於升高軍事對抗。不過荷莫茲海峽是否真正重新開放，仍取決於美伊雙方能否就條件達成共識。

伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴蓋伊(Esmail Baghaei)表示，在美國接受伊朗提出的條件之前，伊朗不會重新開放海峽。據美聯社(AP)報導，伊朗提出的要求包括△美國解除港口封鎖△戰爭損害賠償△解除經濟制裁△解凍遭凍結的資產。

透過阿曼進行的另一管道談判也仍在進行中。但由於美伊雙方在重新開放條件上未能縮小分歧，通航恢復正常化的時間點依然未定。

此次僵局與日前3日因市場預期荷莫茲海峽將重新開放、國際油價一度下跌約5%的走勢形成對比。當時川普總統雖預告談判將重啟，但伊朗方面否認已與美國敲定直接談判的時程。

《華爾街日報》(WSJ)報導，截至8月10日，布蘭特原油(Brent)報每桶83.75美元，西德州原油(WTI)報78.27美元。市場對荷莫茲海峽重新開放的預期降溫，支撐了油價，但中國需求疲弱與儲備原油釋出則抑制了漲幅。

荷莫茲海峽是原油與液化天然氣(LNG)運輸的主要海上瓶頸。一旦通行受阻的疑慮升高，即便實際供給尚未減少，運輸、保險與庫存確保等不確定性也可能提前反映在期貨價格上。

美國能源資訊署(EIA)於7月15日公布的資料顯示，第二季荷莫茲海峽的通行受阻進一步擴大了原油價格的波動幅度。布蘭特原油期貨曾在4月29日衝上每桶118美元，隨後於6月26日回落至72美元。

兩者價差高達每桶46美元。4月與5月布蘭特原油的單日平均價格波動幅度也擴大至4美元，顯示市場對重新開放相關消息反應相當敏感。

高油價可能透過運輸與生產成本，進一步影響整體物價。若物價壓力持續，市場對利率的預期也可能隨之變動，使荷莫茲海峽僵局的影響從能源市場延伸至總體經濟層面。

對韓國加密貨幣投資人而言，這起事件對比特幣(BTC)的影響，較屬於透過油價、通膨與利率預期傳導的間接變數，而非直接利多利空題材。單憑地緣政治緊張局勢尚難斷定比特幣的價格走向，但若能源成本改變物價前景，整體風險性資產的投資氣氛仍可能受到波及。

美國7月消費者物價指數(CPI)預計於12日公布。本刊此前已報導美國7月物價數據公布前夕的加密貨幣市場動向。荷莫茲僵局引發的能源價格變化，也是研判後續物價走勢時需一併留意的因素。

美國與伊朗透過阿曼持續進行談判，市場除了關注雙方就重新開放條件的協商進展，也將同步留意12日公布的美國7月CPI數據。