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在比特幣(BTC)持續展現出強勁走勢之際，「山寨幣季節」的來臨似乎再度被延後。儘管全球市場的總體資金流動性正在提升，但真正在加密市場流動的資金仍舊集中於比特幣，對於瑞波幣(XRP)、Solana(SOL)、艾達幣(ADA)等主要山寨幣的投入相對低迷，因此也讓「比特幣主導時期」延長的看法逐漸獲得市場認同。
根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），加密分析師 Mr. Crypto 在 X（前身為推特）表示，山寨幣季節「並非被取消，而是暫緩而已」。他補充道，一旦山寨幣輪動真正啟動，「持幣者將可能收穫可觀利潤」，也有部分投資人指出，如此長時間累積的市場能量爆發後，將促成更大幅度的上漲。不過，整體市場情緒仍然偏保守。
值得注意的是，比特幣受到熱捧並非壞消息。近期比特幣現貨 ETF 的成功上市、機構投資人持續進場，以及企業層面的購買力擴張等因素，都讓市場資金更進一步向 BTC 傾斜。區塊鏈研究公司 Blockware 數據顯示，截至 2024 年，持有比特幣的機構數已翻倍至逾 150 家，是去年的 2.3 倍。同時，美國 M2 貨幣供給持續擴張，也使部分市場觀點認為比特幣未來可望挑戰 15 萬美元的關卡（約新臺幣 2,085 萬元）。
不過，這種資金集中現象也對山寨幣市場構成壓力。近來「山寨幣季節指數」持續維持在低位，說明主力資金對非比特幣資產的青睞程度仍大幅落後。此外，美國聯準會公開市場操作委員會（FOMC）近期決定維持利率不變，也延續了整體市場的保守氛圍，抑制了風險資產的表現，對山寨幣來說更是一大阻力。
另一方面，近期美國參議院通過的「Genius 穩定幣法案」雖被視為對加密產業友善的進展，但從欲進入正規體系的機構資金角度來看，加密領域首選仍是比特幣。隨著市場逐步邁向制度化，比特幣的高穩定性與流動性再次成為其無可取代的優勢。
評論：從目前市場動能來看，除非能觀察到明確的資金輪動跡象，山寨幣季節短期內恐難真正展開。儘管部分熱門代幣如瑞波幣與 Solana 曾在局部反彈中獲得關注，但只要比特幣持續壟斷主力資金，山寨幣全面起飛的條件便無法充分滿足。
總體而言，比特幣的強勢走勢與資金吸力持續拉長了當前「比特幣季節」的時間線，也進一步壓縮了山寨幣反攻的機會。未來市場是否轉向，仍需關注政策動向、ETF 動能與宏觀經濟指標的變化。
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