摩根大通提前升息預估至2026年12月

摩根大通(JPMorgan)將下一次「升息」預估時點，從 2027 年下半年提前到最快 2026 年 12 月。該行認為，若凱文·沃許(Kevin Warsh)聯準會主席對抗通膨的決心未能充分傳達給市場，聯準會可能需要更早調高利率。

MarketWatch 3日報導，麥可·費羅利(Michael Feroli)摩根大通美國首席經濟學家團隊已把下一次升息預估時點提前至最快 2026 年 12 月。摩根大通評估，沃許主席 7 月聯邦公開市場委員會(FOMC)會後記者會，可能削弱市場對聯準會控管物價能力的信任。

沃許主席於 5 月 22 日就任聯準會主席，任期至 2030 年 5 月 21 日。聯準會在 7 月 29 日 FOMC 會議中，將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50~3.75%。AP指出，這是連續第 5 次按兵不動；貝絲·哈馬克(Beth Hammack)克里夫蘭聯邦準備銀行總裁、尼爾·卡什卡利(Neel Kashkari)明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁，以及洛里·洛根(Lorie Logan)達拉斯聯邦準備銀行總裁主張升息，並投下反對票。

沃許主席在會後記者會表示：「沒有魔法棒。」談到委員會內部辯論時，他說：「我要求一場好的家庭爭執，而我確實得到了。」這番話被視為重申抗通膨立場，但外界也認為，他並未提出具體利率路徑。

Axios報導，30 年期美國公債殖利率在 7 月 30 日上午升至 5.21%，創 2007 年以來最高水準。Axios引述摩根大通報告指出，費羅利認為沃許主席未能具體說明如何達成物價目標，也讓市場質疑中期內個人消費支出(PCE)物價是否仍會維持聯準會目標指標地位。報告分析，長天期債券賣壓反映出市場對聯準會是否願意透過短期利率升息來控制通膨預期仍有疑慮。

美國勞工統計局(BLS)資料顯示，6 月消費者物價指數(CPI)較前月下滑 0.4%，但較去年同期上升 3.5%。7 月 CPI 將於台灣時間 8 月 12 日晚間 8 時 30 分公布。後續公布的 PCE 物價，以及 9 月 FOMC 利率點陣圖，將成為市場判斷聯準會利率路徑的下一批關鍵資料。

對虛擬資產市場而言，影響流動性的因素不只有政策利率，長期利率與實質利率同樣重要。CoinDesk報導，6 月 FOMC 後，比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、瑞波幣(XRP)與 Solana(SOL)同步走低。較高借貸成本與偏緊的金融環境，被視為壓低風險資產流動性的因素。

本報此前報導，聯準會利率路徑與虛擬資產市場波動呈現連動。不過，摩根大通此次調整預測是否直接影響比特幣價格，目前尚未確認。市場接下來將先關注台灣時間 8 月 12 日公布的 CPI，再依序觀察 PCE 物價與 9 月 FOMC 點陣圖。