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香港上市的 SK海力士(000660) 2 倍槓桿做多商品(07709.HK)大幅下跌後，管理人南方東英表示，在目前市場環境下，該商品槓桿可望維持 2 倍。結構調整預告與價格急跌同時發生，讓半導體股連動衍生商品的「波動風險」再次受到關注。
21財經報導，以 7 月 30 日為基準，SK海力士較 6 月高點累計下跌 49%。同期，該 2 倍做多商品的資產淨值累計跌逾 80%，商品規模則從 1,300 億港元（約 23 兆韓元）蒸發約 1,000 億港元（約 17 兆 7000 億韓元）。
香港證監會上週發布新規後，南方東英於本週一公告，將自 8 月 3 日起，把連動 SK海力士、三星電子(005930)、特斯拉(TSLA)、輝達(NVDA)等 12 檔熱門海外股票的槓桿與反向商品，全面轉為「彈性槓桿結構」。
投資人擔心，若管理人下調槓桿，即使 SK海力士股價反彈，商品資產淨值的修復速度也可能變慢。南方東英於 7 月 30 日回應相關疑問時表示，在當前市場情況下，該商品槓桿預計仍將維持 2 倍。
評論：這起事件顯示，連動單一海外科技股的槓桿商品，在標的股價快速回落與產品結構調整期間，可能放大淨值波動。後續市場焦點將落在 8 月 3 日新結構生效後，相關槓桿與反向商品的運作表現。
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