法國監管機關認定 Polymarket 為非法賭博　下令封鎖預測市場平台並祭出 10 萬歐元罰款

根據 法國國家賭博管理局（ANJ）於 13 日（當地時間）發布的公告，法國監管機關已正式要求境內「網路服務供應商」封鎖預測市場平台「Polymarket（폴리마켓）」，並將該平台定性為「非法賭博」網站。當局同時警告，替未獲授權的線上賭博平台進行宣傳或導流，也可能面臨刑事處罰與高額罰金。

ANJ 表示，Polymarket 並未在法國取得合法營運許可，因此屬於「無牌照賭博服務」。若相關廣告或推廣活動鎖定法國用戶，最高可被處以「10 萬歐元」罰款，約合新台幣近「1 億 4900 萬元」。ANJ 在週五發布的新聞稿中強調，Polymarket 長期利用「監管灰色地帶」快速擴張，但此類模式「在法國法律框架下不被允許」。

所謂「預測市場（예측시장）」平台，是讓用戶就「選舉結果、體育賽事、經濟數據、公投、公衛事件、地緣政治衝突」等未來事件，買賣與結果掛鉤的「合約」，本質上是一種以「事件結果」為標的的合約交易。Polymarket 過去兩年成交量累積已達「數十億美元」規模，在「加密貨幣」與「區塊鏈衍生品」領域備受關注。不過，隨著規模擴大，外界也愈來愈關注：這些與「現實世界事件」掛鉤的合約，究竟應被視為「非法賭博」，還是「未經核准的金融商品」。

法國監管機關指出，Polymarket 的運作模式在行為面上「與一般線上賭博相似」，同樣具備「高度成癮性功能」，卻缺乏符合法國法規的「玩家保護機制」，例如：自我排除機制、下注上限、風險揭露與成癮防護工具等。ANJ 進一步點出，部分合約甚至存在「結果可被操縱」的疑慮。以「天氣相關投注」為例，若用於判定結果的「氣象感測器」遭到駭客入侵或人為干預，將可能直接影響合約結算結果。

巴黎檢察院旗下的「網路犯罪部門」已於 5 月啟動對 Polymarket 的正式調查，重點包括「是否違反賭博法規」以及「是否充分履行客戶身分確認（KYC）義務」。調查方向之一，是 Polymarket 是否對法國用戶進行完善的「年齡驗證」與「反洗錢（AML）」審查。根據 ANJ 公布的資訊，Polymarket 目前已在「新加坡、波蘭、葡萄牙、匈牙利、烏克蘭、巴西、印尼」等多國遭到封鎖，平台方則表示，目前已對「36 個司法管轄區」實施「地理封鎖（Geo-block）」措施。

在「美國」，預測市場同樣面臨愈來愈大的「監管壓力」。美國「肯塔基州」於 6 月向包括「Kalshi」與「Polymarket」在內的五家平台提起訴訟，指控其從事「未經授權的體育博彩業務」。之後，至少「17 個州」陸續跟進採取行動或啟動調查；聯邦層級方面，「商品期貨交易委員會（CFTC）」則主張，這類基於事件結果的合約，可能落入其「聯邦衍生品監管權限」之內，與地方政府將其視為「賭博」的立場產生衝突。

此次「法國封鎖 Polymarket」的決定，被視為「全球預測市場監管趨嚴」的縮影。隨著平台交易量爆發成長，市場一度對其「納入主流金融體系、以合規方式運營」抱持高度期待，但各國監管機關目前仍傾向「嚴格劃分『賭博』與『金融商品』的邊界」。在這樣的趨勢下，「Polymarket 等預測市場平台的擴張速度，很可能在短期內持續受到壓制」。

評論：

預測市場支持者長期主張，此類平台可透過「價格訊號」反映「群體智慧」，在「選舉、經濟預測」上往往比傳統民調更準確。然而，從「法國 ANJ」到「美國各州與 CFTC」的動向來看，監管機關目前更關注的是「消費者保護」、「成癮風險」、「洗錢與金融犯罪」以及「結果操縱」等問題。若平台無法在「KYC/AML、技術安全、風險揭露」與「合規牌照」上明確對齊既有框架，短期內很難擺脫「非法賭博」標籤，這也意味著「加密貨幣」與「鏈上衍生品」創新的監管爭議，仍將持續升溫。