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根據 The Block 於 20 日（當地時間）的報導，國際支付巨頭萬事達卡(MA)被曝出已取消對數位資產基礎設施公司「Zerohash」的投資計畫，轉而以約「18 億美元」規模收購英國穩定幣基礎設施企業 BVNK，顯示其數位資產佈局明確轉向「詞穩定幣（Stablecoin）」、「詞支付基礎設施」為核心。
消息人士指出，萬事達卡今年 1 月前仍在積極評估對芝加哥新創 Zerohash 的「策略性投資」可能性。當時 Zerohash 正討論以約「2.5 億美元」募資，對應約「15 億美元」企業估值，市場視為傳統金融機構進一步深耕「詞加密基礎設施」的重要訊號。
然而，談判過程出現轉折。Zerohash 最終選擇維持「獨立經營」路線，而非出售或被大機構主導控制。隨著 Zerohash 立場轉變，萬事達卡也逐步從投資談判中退場，並在今年 3 月拍板，以收購「詞穩定幣基礎設施」公司 BVNK 作為替代方案，重新調整其在「詞數位資產」與「詞加密支付」領域的戰略重心。
目前 Zerohash 則在更高估值基礎上進行新一輪融資談判。由於相關交易屬於「非公開」形式，確切投資條件與估值細節尚未對外披露。
根據報導，Zerohash 成立於 2017 年，專注為金融機構與金融科技公司提供 API 與開發工具，協助快速建置「加密貨幣」、「穩定幣」與「詞代幣化（Tokenization）」相關服務。該公司業務已覆蓋 190 多個國家，服務用戶超過 500 萬人，客戶陣容包括摩根士丹利(MS)、盈透證券(IBKR)、Stripe、以及貝萊德(BlackRock)旗下 BUIDL 基金與富蘭克林鄧普頓等傳統資管與金融科技巨頭。
在資本市場上，Zerohash 先前已於 2023 年由盈透證券主導的「D-2 輪」融資中，募得約 1.04 億美元，並獲得約 10 億美元企業估值，正式躋身「獨角獸」行列。此次萬事達卡投資案喊停後，公司仍持續受到機構投資人關注，反映「詞加密基礎設施」在機構採用浪潮中具備持久吸引力。
放大到整體市場來看，「評論」此次事件並非單一個案，而是「詞數位資產 M&A（併購）潮」的一環。近期「交易所」與「金融科技」公司加速透過併購補齊「詞託管（Custody）」、「詞支付」、「詞代幣化」、「穩定幣」等關鍵能力，企圖在下一輪機構採用與監管明朗化過程中搶占先機。
例如，交易所 Kraken 的母公司 Payward 正推動收購衍生品交易平台 Bitnomial，以強化其在「加密衍生性商品」領域的佈局；另一邊，擁有加密媒體 CoinDesk 的 Bullish，亦宣布將以約「42 億美元」規模收購英國金融服務公司 Equiniti，顯示傳統金融服務與「詞數位資產」版圖正在快速交疊。
「評論」從機構視角來看，穩定幣與支付基礎設施已成為進入加密市場的「門檻技術」：一方面可降低價格波動風險，符合監管與合規要求；另一方面，能直接對接「跨境支付」、「企業結算」、「證券型代幣」等實際應用場景。萬事達卡此番放棄 Zerohash、轉而押注 BVNK，可被視為優先強化「穩定幣 + 支付」這一條主戰線的明確信號。
市場觀點普遍認為，隨著「詞機構投資人」對數位資產與代幣化資產配置需求增長，掌握關鍵技術與牌照的「詞基礎設施供應商」戰略價值將進一步提升。萬事達卡調整合作標的與方向，凸顯全球支付巨頭對數位資產版圖的精準選擇：不是要不要進入加密市場，而是「在哪一塊賽道加碼」。
總體來看，這起 Zerohash 投資案的撤回，不僅是一宗交易告吹，更被視為國際支付龍頭在「數位資產 M&A 大潮」中的一次戰略轉向。未來，「穩定幣」、「支付基礎設施」與「代幣化」相關企業，預料將持續成為傳統金融與科技巨頭佈局的焦點標的。
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