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根據 Cointelegraph 報導，於 15 日（當地時間）提交美國證券交易委員會（SEC）的 13F 報告顯示，在 2026 年第 1 季度「加密貨幣」市場震盪之際，一些「機構投資人」反而逆勢加碼「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」相關 ETF，採取明顯的「逢低布局」策略。不過，常被視為「聰明資金」代表的哈佛大學基金，卻選擇大幅降低「比特幣 ETF」持有部位，與其他大型機構形成鮮明對比。
根據報告，阿布達比「國家主權基金」穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Company）在本季明顯加碼「貝萊德」推出的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）。其 IBIT 持股由上一季的 1270 萬 2323 股，提高至 1472 萬 1917 股，評價金額約為 5.66 億美元，若以 1 美元兌 1500 韓元估算，約相當於 8490 億韓元。這顯示中東主權資本對「比特幣現貨 ETF」的長期配置意願，仍在穩步上升。
同一期間，「加拿大王立銀行」(Royal Bank of Canada) 也進一步擴大 IBIT 持股，同時運用「買權（Call Option）」與「賣權（Put Option）」建倉，試圖在增加曝險的同時，利用選擇權結構對沖下行風險。「諾瓦斯科舍銀行」（Bank of Nova Scotia）則新購 21 萬 4370 股 IBIT，顯示傳統金融機構仍將「比特幣 ETF」視為進入加密市場的主要管道。英國「巴克萊銀行」（Barclays）則披露，以「比特幣 ETF」為標的設計的複合部位與大規模選擇權策略，反映部分投行更傾向透過衍生性金融商品來管理「比特幣」波動風險。
與此同時，多數「大型大學捐贈基金」態度相對保守。布朗大學與達特茅斯學院選擇維持既有 IBIT 部位，但哈佛大學則明顯收縮對「貝萊德比特幣 ETF」的曝險。哈佛於第 1 季末僅持有 304 萬 4612 股 IBIT，較前一季約 535 萬股下降約 43%，同時全面了結「以太幣 ETF」相關部位。
「評論」：哈佛此舉可能反映對短期價格波動與監管不確定性的擔憂，也可能是出於資產再平衡或獲利了結需求，顯示傳統長線資金對加密資產的風險容忍度仍有限。
達特茅斯學院則在「以太坊」相關產品間進行調整，將部分資金自「Grayscale 以太坊迷你信託」移往「Grayscale 以太坊質押 ETF」，以強調「質押收益」與被動收入特性。此外，達特茅斯還新買進「Bitwise Solana 質押 ETF」共 30 萬 4803 股，市值約 367 萬美元，意味其不僅關注「比特幣(BTC)」，也開始透過 ETF 介面試探「Solana(SOL)」等「替代公鏈」資產。這些分化動向，凸顯機構對「比特幣」與「山寨幣 ETF」的看法，已出現明顯歧異。
在行情層面，市場普遍將這次 13F 公告解讀為「長期信心」訊號之一。「比特幣(BTC)」曾在年初一度回落至約 6.2 萬美元附近，部分大型資金選擇將這一波回調視為「短期修正」而非結構性走空，進而分批加碼。不過，「加密貨幣」總市值目前約 2 兆 5700 億美元，較前一交易日下跌逾 1%，且年初以來仍下滑超過 12%，顯示整體資金面依舊偏向謹慎。
「評論」：從 1 季度 13F 資料來看，「機構資金」對加密資產的態度並非單向流入或撤出，而是進入「精選標的、差異化配置」階段。「比特幣 ETF」依舊是大多數機構的核心入口，但在「以太幣(ETH)」、「Solana(SOL)」以及質押相關 ETF 上，各家機構的策略明顯分化。某些主權基金與銀行選擇逢低加碼，部分大學基金則趁反彈降風險，這種結構性分歧，也意味著未來「加密貨幣」市場波動可能更依賴宏觀政策、監管走向與產品創新，而不僅只是單純追隨價格行情。
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