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根據 香港經濟일보 的報導，於 13 日（當地時間），香港首批獲准發行「詞：穩定幣」的持牌機構，尚未正式推出產品之前，就已遭「詞：假冒代幣」搶先一步在市場流通。這些打著「詞：HKDAP」與「詞：HSBC」代號的代幣，被誤認為與香港金管局(HKMA)新發牌項目有關，事件再度引發外界對「詞：穩定幣監管」與「詞：投資人保護」的關注。
根據香港金融管理局(HKMA)、滙豐銀行(HSBC)及 AnchorPoint Financial 的說明，目前市場上出現的「HKDAP」與「HSBC」代幣，均與兩家「詞：持牌穩定幣發行機構」無關。HKMA 強調，截至目前，兩家已取得牌照的機構「尚未」發行任何受規管的「詞：法幣掛鉤穩定幣」，相關代幣均不屬於官方產品。
香港在 2025 年 8 月正式啟動「詞：穩定幣牌照制度」，並於上月首度向滙豐銀行(HSBC)與 AnchorPoint Financial 頒發「詞：穩定幣發行牌照」。不過，在兩家機構仍處於產品開發與合規準備階段之際，冒用其名稱的假代幣卻率先出現，導致市場混淆，亦令部分投資人誤以為相關資產已獲監管機構背書。
滙豐銀行澄清，目前尚未在香港市場發行任何穩定幣，未來計劃推出的「詞：港元掛鉤穩定幣」，預計將於 2026 年下半年正式上市，並只會透過「詞：PayMe」以及「詞：HSBC HK 手機應用程式」兩個官方渠道提供。AnchorPoint Financial 則表示，自 4 月 10 日取得牌照以來，從未以「HKDAP」名義發行任何代幣或投資產品，強調市面相關代幣均屬假冒。
依照香港現行「詞：穩定幣監管規則」，所有發行「詞：法幣連結穩定幣」的機構，必須取得 HKMA 發出的牌照，並符合多項嚴格要求，包括：以高流動性資產作為「詞：準備金」；確保持有人享有「詞：贖回權」；建立清晰的「詞：公司治理架構」；以及符合「詞：反洗錢(AML)」與打擊恐怖分子資金籌集規範。若違反相關條例，監管機構可施以罰款、暫停業務，甚至撤銷牌照，顯示香港在穩定幣領域的監管強度相對偏高。
評論：從監管角度看，HKMA 此次快速澄清，有助於在制度上路初期維護「詞：品牌信任」與「詞：監管公信力」，避免新牌照制度被市場誤解為默許任何與港元或大型銀行名稱掛鉤的代幣發行。對投資人而言，事件也再度提醒，必須確認資產是否來自「官方指定渠道」，而非僅憑代號或名稱判斷真偽。
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此次假冒代幣事件，也折射出「詞：傳統金融機構」加速進入穩定幣市場後的新風險輪廓。隨著大型金融機構與國際支付公司相繼布局，「詞：品牌效應」愈發明顯，相關名稱更容易被不法分子利用來發行仿冒代幣，放大一般投資人的判斷難度。
近期，摩根士丹利投資管理部門推出「詞：穩定幣儲備組合」（Stablecoin Reserve Portfolio），為合規穩定幣發行方提供「準備金託管與利息收益」的投資工具；而跨境匯款巨頭 西聯匯款 也宣布，計畫發行基於 Solana(SOL) 區塊鏈的美元穩定幣「USDPT」，進一步密切「詞：加密貨幣」與「詞：傳統金融基礎設施」之間的連結。
在這樣的背景下，香港當局對假冒穩定幣的明確示警，不僅是為了打擊「詞：詐騙行為」，更是為了在「詞：制度成形初期」守住品牌與監管邊界，避免市場將任何帶有銀行名稱或港元掛鉤標籤的代幣，自動視為「官方認可」產品。儘管穩定幣正逐步走向「詞：合規化」與「詞：機構化採用」，但在真正由監管機構核准的產品面世之前，「詞：假冒代幣」仍然是最主要且最難以消除的市場干擾因素之一。
評論：長期而言，隨著更多持牌機構發幣並建立清晰的「官方白名單」與「代幣合約地址」查詢機制，假冒代幣的影響力有望被壓縮。不過在短期過渡期內，任何與大型銀行或港元掛鉤的「新代幣敘事」，都值得高度警惕，這也將考驗香港在推動創新與維護市場秩序之間的平衡能力。
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