德意志交易所砸 2 億美元入股 Kraken 母公司　歐洲機構資金進軍加密貨幣市場加速啟動

Tue, 14 Apr 2026, 18:56 pm UTC

德意志交易所砸 2 億美元入股 Kraken 母公司　歐洲機構資金進軍加密貨幣市場加速啟動 / Tokenpost

根據韓國媒體於 15 日（當地時間）的報導，**德意志證券交易所集團**營運方「德意志交易所(DB1)」向加密貨幣交易所「Kraken」母公司進行約「3,000 億韓元」的「股權投資」，加速「傳統金融」與「數位資產」的接軌。這起交易被視為「歐洲傳統金融機構」正式以「股權參與」方式進入「加密貨幣產業」的重要訊號。

德意志交易所透過電子郵件聲明指出，已同意收購 Kraken 母公司「Payward Inc.」約「1.5% 股權」，投資金額約為「2 億美元」（約 2,946 億韓元）。以此計算，Payward 的「企業估值」約為「133 億美元」。交易仍須通過監管機關核准，預計將在今年第 2 季內完成交割。

此次投資是雙方於去年 12 月宣布合作後的「延伸動作」。當時德意志交易所與 Kraken 表示，將攜手提升「歐洲機構投資人」對「加密貨幣」及「數位資產」的「可及性」，為傳統金融機構提供更順暢的市場進入管道。

德意志交易所強調，未來將透過涵蓋「交易」「託管（Custody）」「結算」「抵押品管理」以及「代幣化資產」在內的一體化服務，讓「機構投資人」能夠在「傳統金融市場」與「加密資產市場」之間「無摩擦」往返。換言之，核心策略是把既有「市場基礎設施」與「加密貨幣交易所」緊密結合，集中承接來自「機構端」的潛在需求。

評論：德意志交易所長期深耕「證券」「衍生品」等傳統市場，此次直接入股 Kraken，上游到下游服務鏈幾乎打通，對歐洲機構資金進入「比特幣(BTC)」「以太幣(ETH)」等資產，將可能形成關鍵樞紐。

另一方面，Kraken 曾在去年 11 月對外表示正在考慮「首次公開募股（IPO）」計畫，但由於整體市場氛圍惡化，該計畫已被暫時擱置。同一時間，Kraken 仍推進約「8 億美元」規模的「募資輪」，其中約「2 億美元」由「Citadel Securities」參與投入，顯示傳統金融大戶對其業務前景仍抱持興趣。

Kraken 管理層目前態度是：IPO 選項仍在「評估清單」之中，但在「市場環境」尚未明顯改善前，不會急於推動上市程序。

評論：在 Coinbase 成功於美股掛牌後，Kraken 一直被視為下一家可能上市的「主流加密貨幣交易所」。然而在估值壓縮與監管不確定性升高的背景下，延後 IPO、改以「戰略投資」方式引入機構資本，對 Kraken 來說是更具彈性的選擇。

市場普遍認為，德意志交易所此次出手，象徵「歐洲大型金融機構」不再只透過「基金」或「結構性產品」間接接觸「數位資產」，而是正式進入「股權層面」的深度合作。特別是其企圖整合「交易所基礎設施」與「資產管理與託管服務」，被視為為「機構主導」的加密貨幣市場鋪路。

隨著「比特幣(BTC) 現貨 ETF」等產品在全球各地陸續推出，外界關注這樁投資是否會成為「歐洲機構資金」大舉湧入「加密市場」的前奏。市場觀察人士指出，此次德意志交易所與 Kraken 的合作，可能不僅是一筆財務投資，更有望加速「加密資產」在歐洲邁向「制度化」「主流化」的進程。