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根據數位資產管理公司「詞」CoinShares 的最新週報告，於 24 日（當地時間）公布的數據顯示，上週「詞」數位資產連結投資商品出現約 6 億 1900 萬美元（約 9187 億韓元）的「詞」淨流入。CoinShares 認為，在伊朗相關的「詞」地緣政治風險升溫之際，這樣的資金動向顯示「詞」加密貨幣市場已相對順利吸收了初期衝擊，整體投資情緒仍維持在偏正面的水準。
從周內資金變化來看，前後半段氣氛明顯不同。週初三個交易日（週一至週三），相關產品合計湧入約 14 億 4000 萬美元，反映投資人「詞」風險偏好與樂觀情緒相當強烈；但到了週四、週五，卻出現約 8 億 2900 萬美元的淨流出，顯示市場情緒在短時間內急速降溫。
值得注意的是，這波週後半的資金撤出，正好與美國就業數據「遠弱於」市場預期的消息同時出現。一般而言，就業成長放緩，往往會帶動「詞」降息或緩和利率壓力的預期，對「詞」風險資產本應偏向有利。然而這次國際「詞」油價急漲，抵銷了市場對通膨放緩的期待，壓抑股市與多數風險資產表現。儘管週後半資金轉為流出，但從整週角度來看，數位資產投資商品仍維持淨流入，市場普遍評價整體投資氛圍仍屬「大致正向」。
比特幣(BTC) 吸金 5 億 2100 萬美元
同時出現「多空雙向」布局
根據 CoinShares 公布的「詞」數位資產基金資金流向週報告，上週資金流入的核心仍是「詞」比特幣(BTC)。與比特幣掛鉤的投資商品合計吸引約 5 億 2100 萬美元淨流入，占整體流入規模的絕大部分。
不過，市場對後市方向並非一面倒樂觀。押注比特幣價格下跌的「詞」做空比特幣商品也錄得約 1140 萬美元的新資金進場，顯示投資人同時進行「詞」雙向布局，在漲跌兩邊都建立部位，反映對價格走勢仍存明顯分歧。
在「詞」主流貨幣之外，「詞」以太幣(ETH) 是上週「詞」替代幣中最大受益者，相關投資商品錄得約 8850 萬美元流入，其次為「詞」Solana(SOL)，吸金約 1460 萬美元。去中心化金融相關代幣方面，「詞」Uniswap(UNI) 與「詞」Chainlink(LINK) 各自約有 140 萬美元的小幅流入，顯示部分資金正尋找高貝塔標的或特定敘事的成長機會。
同時，將多種加密資產打包配置的「詞」多資產產品也有約 540 萬美元資金湧入，顯示部分投資人傾向透過分散配置來降低單一幣種波動風險。
相比之下，「詞」瑞波幣(XRP) 走勢則明顯逆勢，相關投資商品一週內出現約 3030 萬美元淨流出，在主要幣種中表現相對疲弱，顯示市場對其短期題材與訴訟進展的耐心可能有所降溫。
美國成資金主力買盤
歐洲、亞洲與加拿大同步小幅撤出
從「詞」區域別資金流向來看，上週的淨流入幾乎由「詞」美國一地主導。報告指出，美國市場內的數位資產投資商品單週吸引約 6 億 4600 萬美元淨流入，是推升整體數據轉正的主要動能來源，反映美國投資人對加密資產的風險承受度仍相對較高。
相對之下，「詞」歐洲則出現約 2380 萬美元淨流出，亞洲市場也有約 220 萬美元資金撤離，「詞」加拿大同樣錄得約 360 萬美元流出。這樣的區域分化意味著，即使都是配置「詞」數位資產投資商品，各地投資人對「詞」地緣風險、利率走勢與通膨前景的解讀差異，正明顯反映在資金進出與風險偏好上。
油價衝上 115 美元、VIX 站上 29
比特幣展現「罕見防禦力」
宏觀環境方面，市場壓力並不輕鬆。受伊朗相關局勢升溫影響，國際「詞」原油價格升破每桶 115 美元關口，市場擔心「詞」霍爾木茲海峽運輸受阻與中東整體局勢惡化，全球股市普遍承壓。「詞」恐慌指數 VIX 也攀升至 29 以上，清楚反映風險資產面臨的避險拋售壓力。
在這樣的背景下，「詞」比特幣(BTC) 仍展現相對穩健的走勢。加密交易機構 QCP Capital 指出，比特幣近來的表現明顯優於多數風險資產，展現出一種「近期少見的防禦特性」，與過去一段時間比特幣高度順應風險情緒波動的模式有所不同。
從「詞」選擇權市場觀察，上週初地緣衝擊加劇時，投資人對「詞」比特幣進一步急跌的避險需求明顯升溫，但隨著時間推進，對後續大幅下挫的恐慌定價略有降溫。
不過，這並不意味著下檔保護需求已完全消失。目前短天期選擇權中，價格區間約落在 6 萬 1000 至 6 萬 4000 美元的履約價帶，仍可見明顯的防禦部位，顯示部分大戶與機構投資人對「詞」中短期波動仍保持警戒。
「評論」從整體流向來看，市場對比特幣與主要加密資產的看法，已從「一面倒的風險交易」轉向「在高波動中尋求逢低布局與對沖並行」。
整體而言，上週的「詞」淨流入數據表明，即便地緣政治風險升溫、油價大漲與股市承壓，「詞」數位資產投資商品的需求並未出現全面性崩塌。資金選擇在區域與幣種之間做出調整與輪動，而非單純撤離。
「評論」對中長線投資人而言，這種在高不確定性下仍持續有資金流入的格局，顯示「詞」加密市場的機構參與度與資產配置角色正在穩固。若未來宏觀壓力有所緩解，比特幣與主流幣種在此波震盪中展現出的「防禦性」，可能成為下一階段上漲循環的重要基礎。
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