Aptos(APT) 推動通縮型 토크노믹스：LONGITUDE 大會聚焦比特幣(BTC) 양자컴퓨팅 風險與美國 CLARITY 法案下的加密基礎設施升級

Aptos 基金會近日拋出將重塑「*앱토스(APT)*」*토큰 경제*、導向「*디플레이션(공급 축소)*」的新方案，引發市場對 *토크노믹스* 全面翻修的討論。當 *비트코인(BTC)* 同時面臨「*양자컴퓨팅*」與監管壓力等技術與制度風險之際，各大公鏈與項目方開始透過重新設計「*토큰 설계*」，試圖穩住投資者信心。

這場由 Cointelegraph 於 近日 在香港舉行的「*롱티튜드(LONGITUDE)*」大會，便聚焦於 *앱토스(Aptos)* 的新嘗試，同時檢視 *비트코인* 的技術威脅、美國監管環境變化，以及整體市場 *인프라* 的成熟度。*트론(TRX)* 創辦人 *저스틴 선*、多家資產管理機構、基礎設施企業與監管機構代表齊聚一堂，討論 2026 年之後加密貨幣市場必須跨越的關鍵門檻。

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開場的 fireside talk 中，*저스틴 선* 強調，未來幾年有望真正落地的「*AGI(범용 인공지능)*」，可能徹底改變 *블록체인* 產業格局。他指出，必須為 *AGI* 建立「使用區塊鏈的簡易標準」，因為在「由機器主導的經濟」中，*온체인 인프라* 與 *토큰 설계* 勢必要被重新定義。

在這樣的前提下，多位與談者認為，各大 *레이어1 체인* 不僅要兼顧擴充性與安全性，更需要建立「可持續的 *토크노믹스*」。其中，*Aptos 基金會* 正籌備的「*디플레이션 토크노믹스*」備受關注。據現場討論，這項提案方向包括：降低新代幣發行與解鎖速度、強化 *네트워크 수수료* 與 *소각 메커니즘*，以逐步縮減供給，減少代幣價值被稀釋，並朝「長期持有者更有利」的結構調整。

市場觀察人士認為，*Aptos* 的動作，勢必將給其他 *레이어1* 專案帶來壓力。過去在高速成長期，項目仰賴高額激勵與高通膨發行擴張生態，如今則必須轉向以「實際使用與收益」為基礎，把 *토큰* 打造成更接近「*주식형 자산*」的設計。

*評論*：Aptos 這次的 *디플레이션 토크노믹스* 嘗試，本質上是從「補貼驅動」走向「現金流與價值分享」邏輯，若執行細節兼顧用戶激勵與長期稀缺性，可能成為新一輪 *레이어1* 競賽的模板。

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首場圓桌論壇則將焦點放在 *비트코인* 面臨的關鍵技術風險——「*양자컴퓨팅*」。雖然仍有許多 *비트코인* 支持者認為這是被誇大的擔憂，但在「長期投資」的語境下，愈來愈多聲音主張，應在估值中適度反映這項潛在風險。

*카프리올 인베스트먼트* 創辦人 *찰스 에드워즈* 表示，即便目前仍不存在「確定性威脅」，投資人也應該在 *양자 리스크* 獲得解決前，對 *비트코인 가치* 給予「一定程度折價」。他提到，若只看 2025 年的 *온체인 데이터* 與宏觀環境，其實對 *비트코인* 十分有利，但年底價格表現卻不如年初預期，他將原因之一歸結為市場所感知到的「*non-zero 양자 위협*」。他補充，美國 *비트코인 ETF* 發行機構已開始在官方文件中加入 *양자컴퓨팅 리스크 고지*，也是這股情緒變化的具體反映。

相較之下，*블록(Block)* 共同創辦人暨 *헤미(Hemi)* 共同創辦人 *매튜 로작* 則持較為樂觀態度。他認為，*양자 이슈* 最終會透過「兩個階段」化解：首先是透過 *비트코인 프로토콜 업그레이드* 來提升「*양자 내성*」，其後市場便會回歸相對穩定。他以「*업그레이드 후에는 chill(침착하게 기다리는) 단계*」形容，提醒市場不宜過度恐慌。

*메일스트롬* 共同創辦人 *악샤트 바이댜* 也將 *양자컴퓨팅* 定義為一種「*존재론적 위협*」，但同時強調，全球開發者社群、監管機構與主要 *채굴·노드 사업자* 終將協同出手，形成「與威脅規模相稱的 *조정된(coordinated) 대응*」。

*評論*：從 *양자 리스크* 被納入 ETF 風險揭露，到討論「*양자 내성* 升級」路線，比特幣的敘事正從單純的「數位黃金」走向「可持續升級的抗審查資產」。這有利長期信心，但短期內也可能成為估值折價的理由。

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第二場座談聚焦美國的「*클래리티(CLARITY) 법안*」及其對全球 *암호화폐* 監管環境的影響。該法案目標在於明確區分「*증권형·상품형 토큰*」，並建立清楚的發行與上市標準，為產業提供更「*예측 가능한 규칙*」。

負責統籌白宮 *암호화폐* 與 *인공지능* 政策的 *데이비드 색스* 曾於 去年 12 月 表示，美國已「比以往任何時候都更接近 *CLARITY 법안* 通過」。儘管法案尚未最終通過國會，多數與會者仍認為，在 *트럼프 대통령* 上任後，美國在 *암호화폐 정책* 上的基調「明顯轉向友善」。

*두바이 가상자산규제청(VARΑ)* 高級總監 *션 맥휴* 回顧自己從美國傳統金融機構轉戰杜拜的經歷時表示，他之所以做出這個選擇，是因為當地在「*규제 명확성*」上展現了堅定意志。他坦言，在約一年半前離開美國時，當地情況與現在「有天壤之別」，當時美國在 *디지털 자산 규제* 上極度混亂。

*그레이스케일 투자(Grayscale)* 首席法務長 *크레이그 살름* 則提起 *조 바이든* 政府任內，美國 *증권거래위원회(SEC)* 與 *상품선물거래위원회(CFTC)* 在「監管權屬」上爆發的角力。他直言，*규제 기관* 之間僅為了「誰有管轄權」爭執，對市場沒有任何幫助。相較之下，他肯定目前兩機構透過聯合會議與協調，共同打造 *디지털 자산 규율 체계* 的新態勢，並強調現在市場最需要的是「所有人都能認同的 *명확성* 」，而美國正朝此方向「緩步前進」。

*評論*：若 *CLARITY 법案* 最終落地，將為美國 *암호화폐* 市場提供與證券、商品市場類似的「可預期框架」，也將迫使其他司法管轄區在監管競爭上做出回應。對 *레이어1* 與 *디파이* 而言，合規與 *토크노믹스* 將被一併納入設計考量。

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最後一場討論檢視的是當「*기관 자금* 以 *조(兆) 단위*」湧入時，現有 *암호화폐 인프라* 是否已能承擔這種量級的資金流。多數與談者給出的答案接近「尚未準備好」。

*오프체인 랩스(Offchain Labs)* 首席策略長 *A.J. 워너* 指出，若要承接「*트릴리언(조) 달러*」級別的資金流，無論是 *네트워크 확장성*、故障恢復能力，還是 *사용자 경험*，幾乎所有面向仍存在瓶頸。他提到，目前鏈上已能處理「日均數十億美元」規模的結算與衍生品交易，但若要瞬間匹配傳統金融市場的流動性水準，*온체인 인프라* 能否「*안전하게*」消化這種流入仍有相當不確定性。

*모나드 재단(Monad Foundation)* 的 *제오니타 타이탄* 也表示，如今「數十億美元級別」的支付與清算已不再是難題，但進入「*조 단위 자금* 本格進場」階段，將完全是另一個故事。他與 *워너* 一樣認為，即便 *레이어2*、*모듈형 블록체인*、*계정 추상화* 等技術解方陸續出現，若要滿足大型機構在「合規、防風險、客戶保護」上的嚴格標準，整體產業「仍有很多路要走」。

*評論*：從技術角度看，吞吐量與成本已不再是唯一關鍵，「基礎設施 + 監管框架 + 風控體系」三者缺一不可，否則「兆級資金」遲早會遇到結構性瓶頸。這與 *Aptos* 等公鏈強調的「可持續 *토크노믹스*」其實是同一道題目：如何讓機構在鏈上長期駐紮，而不只是短期套利。

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綜觀本次「*롱티튜드 콘퍼런스*」，貫穿全場的核心訊息是：若要邁入下一階段成長，*암호화폐 시장* 必須先重建「*구조적 신뢰*」。*비트코인* 正承受 *양자컴퓨팅* 帶來的中長期風險；美國則試圖以 *CLARITY 법안* 修補長期存在的 *규제 불확실성*；在 *인프라* 端，若要真正承接 *조 단위 자금 유입*，從協議、監管到營運模型，整個體系都需要升級。

在這樣的大背景下，*Aptos 基金會* 推動的「*디플레이션 토크노믹스*」不再只是單一項目的個別實驗，而被視為「*토큰 설계 패러다임 전환*」的潛在起點。隨著 *인공지능*、實物資產代幣化(*RWA*) 與機構資金同步湧入，市場逐漸形成共識：只有同時具備「*공급 축소*」與「*수익 공유 구조*」的 *토큰*，才可能在 2026 年之後持續贏得投資者信任。

Cointelegraph 計劃在 2026 年，於紐約、巴黎、杜拜、新加坡與阿布達比等地延續「*롱티튜드*」系列活動。至於 *Aptos* 的「*디플레이션 토크노믹스*」最終將採取何種具體設計，以及這是否會引發其他 *레이어1* 與 *디파이 프로젝트* 跟進調整 *토큰 구조*，預料都將在未來一段時間內，成為 *암호화폐* 市場的關注焦點。