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根據 CoinDesk Korea 的報導，於 24 日（當地時間），巴西央行正研擬新規，實質上將禁止「演算法型穩定幣」，並要求所有穩定幣須以實體資產儲備 100% 擔保，這標誌著加密貨幣市場進一步向「實物支持資產」轉型。
此項措施遵循 2023 年巴西通過的《加密資產法》（第 14,478 號法案），未來所有穩定幣若要與雷亞爾或其它外幣 1:1 匯兌，必須有相對應準備金支持。若依此落實，過去如 Terra 的 UST，或以太坊新創項目 Ethena(ENA) 推出的 USDe 等無償付保證的演算法穩定幣，恐將失去在市場上的合法性。
這項政策取向與歐盟所推動的 MiCA（加密資產市場法案）方向一致，強調穩定性而非創新複雜金融工具。值得一提的是，巴西目前為全球穩定幣使用率最高的國家之一。此舉不僅將衝擊去中心化金融（DeFi）領域的資產流動性，也可能對當地相關開發項目產生直接影響。
而在監管收緊的大環境下，資金正在尋找具備實際盈利模式的替代方案。其中，全球規模高達 2,500 億美元的「創作者經濟」被視為加密技術資金的下一步目標。
在此脈絡下，一項名為 SUBBD Token（$SUBBD）的新興專案受到關注。該專案運用以太坊區塊鏈及人工智慧（AI）技術打造 Web3 創作者平台，主打去中心化內容分潤。相較於 Web2 平台如 YouTube 及 Instagram，最高收取 70% 的分潤作法，SUBBD 致力簡化流程並減輕創作者的財務負擔。
SUBBD 不僅是可用於支付的代幣，更融入語音複製、AI 辅助創作工具等功能，旨在提升創作者的生產效率。這使得 SUBBD 不再只是單一用途代幣，而是整合基礎建設與收入機制於一身的解決方案。
此外，SUBBD 採用社群導向的治理機制，由持幣者參與投票，決定平台功能開發、用戶引導策略等決策方向。這種方式與 Google、Meta 等中心化平台形成明顯對比。隨著代幣於平台的實際使用情境增加，也進一步催化代幣流通量，同步創造出通膨壓力與供給管控機制，強化通縮模型。
評論：不同於眾多以炒作主題為訴求的「創作者代幣」，SUBBD 更著重可行性與實質應用，這讓其在監管愈發嚴苛的市場中成為資金保值的新選項。
目前 SUBBD 正處於募資前期階段，官方表示已募得超過 140 萬美元（約新台幣 2,000 萬元），目前代幣價格為每枚 0.05749 美元（約新台幣 84 元）。未來價格預計有上行空間，吸引早期投資者入場。
平台亦推出年化報酬 20% 的固定收益質押計畫，有別於複雜的套利模型，而是以平台生態成長回饋使用者收益。此外還加入遊戲化元素，為用戶提供積分（XP）、每日任務獎勵等機制。
總體而言，巴西新政策並不只是對演算法型穩定幣提出限制，更進一步加速了市場對具備現實收益結構與實用功能的專案轉向。雖然目前整體穩定幣總鎖倉量（TVL）仍然停滯，但如 SUBBD 這樣結合 AI 與 Web3 的項目，展現出高速成長動能，有望成為去中心化市場內部的新興資金容納中心。
關鍵詞：穩定幣、SUBBD、巴西、Web3、演算法型穩定幣、創作者經濟、Defi、以太坊(ETH)、人工智慧
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