實體資產代幣化（RWA）吸金 25 億美元　2025 年 VC 投資總額暴增至 340 億美元

根據加密貨幣市場分析，2025 年風投（VC）投資金額接近翻倍成長，尤其是實體資產（RWA）代幣化項目成為資金湧入的焦點，顯示市場重心正在轉向結合實體經濟與區塊鏈技術的創新應用。

根據 RWA.xyz 與多家業界機構在 2025 年度的報告，區塊鏈產業吸引了總計 340 億美元（約新台幣 1 兆 1,220 億元）的 VC 資金，較 2024 年的 170 億美元成長約兩倍。此外，2022 年以來，首次出現連續四季每季投資金額皆超過 80 億美元的情況，足見資金回流明顯。然而，在全球經濟高度不確定、利率持續偏高的環境下，整體市場依然偏向「風險趨避」（risk-off），保守資產如債券與黃金仍受到偏好。

評論：VC 極力尋找「避風港」項目，意謂市場短期雖動能回溫，但投資標的選擇更趨嚴格與審慎。

2025 年資金主要流向具備「穩健商業模式」與「高度市場適應性」的項目。相比以往看重創意與用戶增長，投資者如今更重視實際營收與成長潛力。根據統計，早期階段（Pre-seed / Seed）的投資案年減 18%，相對地，進入成長後期的 B 輪案件投資額大幅成長 90%，突顯資金集中於成熟項目的趨勢。

評論：這代表區塊鏈創業環境正逐步脫離單純概念導向，更接近傳統創投對「可實現價值」的評估邏輯。

在此背景下，實體資產代幣化（Real World Asset, RWA）成為重頭戲。根據市場資料，該類代幣總市值從 2022 年的 45 億美元暴增至目前的約 380 億美元，成長率高達 744%。這一板塊僅次於穩定幣，是成長最迅速的加密產業分支之一。2025 年，流入 RWA 領域的風投資金達 25 億美元，涵蓋包括債券、房地產、商品與應收帳款等多元應用場景。

評論：RWA 的出現不僅填補了加密產業與實體經濟的斷層，更提供了法遵與監管友善的創新解方。

相對之下，曾經備受追捧的以太坊擴容解決方案（Layer 2）與模組化區塊鏈項目，2025 年投資大幅衰退。根據調查，該產業自 2022 年募資 12 億美元以來迅速降至僅 1.62 億美元，年減幅高達 72%。產業分析指出，L2、生態鏈與模組化架構的氾濫導致市場供給過剩、缺乏差異化與持續性營收模式，使資本逐漸撤離。

評論：此一趨勢提醒市場，僅憑技術話題無法長期支撐資金關注，競爭壁壘與商業落地成績愈發關鍵。

總結來看，2025 年的 VC 投資展現出產業成熟化的軌跡。風險資本迅速轉向「可實踐」、「可盈利」與「可持續」項目，並以 RWA 為代表主軸，擺脫過往炒作式投資氛圍。展望 2026 年，若此趨勢延續，市場將逐步淘汰缺乏實質價值支撐的概念性項目，而鏈上與鏈下融合的實用型創新，則有望在產業競爭中脫穎而出。

關鍵詞：風險資本、實體資產代幣化、VC 投資、RWA、加密產業趨勢、以太坊 Layer 2、模組化區塊鏈

資料來源：RWA.xyz、The Block、Decrypt（2025 年資料彙整）