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根據《韓國經濟日報》於 2 月 3 日（當地時間）的報導，比特幣(BTC)現貨 ETF 的總資產規模已跌破 1,000 億美元（約新台幣 3 兆 1,500 億元），為 10 個月來首見。單日即出現 2.72 億美元（約新台幣 857 億元）的資金外流，結束了近來資金淨流入的熱潮，引發市場對投資情緒轉冷的擔憂。
這一數據來自英國資產資訊平台 Farside，凸顯原本由機構投資人主導、持續增長的 ETF 市場，面臨突如其來的獲利了結賣壓。同日，比特幣價格一度重挫至 72,897 美元，隨後反彈至 79,000 美元附近，展現出劇烈波動。「比特幣」、「ETF」、「資金外流」等因素成為市場關注焦點。
整體資金外流現象遍及主流 ETF。Fidelity ETF 單日流出 1.487 億美元，ARK Invest 的 ARKB 也減少 6,250 萬美元資產，Grayscale 的比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust, GBTC）出現 5,660 萬美元的減持，Bitwise 的 BITB 亦失去 2,340 萬美元。值得注意的是，唯有貝萊德（BlackRock）的 IBIT 獨自吸引資金淨流入 6,000 萬美元，展現相對市場信任度。
評論：這反映出機構投資者對於 ETF 的信心正出現明顯分歧，資金集中轉向少數如貝萊德等大型、具流動性與信任度的產品。
根據鏈上數據分析平台 SoSoValue，這次資產跌破 1,000 億美元門檻是自去年 4 月以來首見，相較去年 10 月一度突破 1,680 億美元的高點，跌幅不可小覷。今年以來，加密貨幣 ETF 已累積達 13 億美元的資金外流，顯示機構資金對風險資產的配置策略有所調整。
儘管市場賣壓浮現，但也呈現出 ETF 間的資金流動高度「兩極化」現象。貝萊德的 IBIT 成為唯一錄得資金淨流入的產品，與 Fidelity 及 ARK 等 ETF 單日總流出 2.11 億美元形成鮮明對比。這種資金集中導向單一產品的現象，也使 ETF 發行機構在操作上面臨報價、期貨價格與現貨價之間的同步挑戰，可能進一步擴大價格波動範圍與 ETF 淨值折溢價。
評論：ETF 間的資金再分配可能對比特幣現貨與期貨市場價格帶來更多短期干擾，投資人應留意收盤前波動性放大等風險警示訊號。
有趣的是，僅僅在 2 月 2 日，BTC ETF 還迎來 5 億美元資金淨流入，顯示市場情緒在短短一天內急劇轉變。除了貝萊德以外的主要 ETF 當日皆出現大幅撤資，讓人擔心這是否為短期盤整，還是更深層空頭趨勢的開端。
整體而言，當 ETF 市場跌破「關鍵心理支撐線」1,000 億美元後，與比特幣價格高度連動的資金流將更具敏感性。接下來幾日，觀察比特幣價格走勢與 ETF 資金流動是否恢復正向流入，或將成為判斷市場是否準備進入新一輪調整或反彈的關鍵指標。
評論：目前市場猶如懸在分岔路口，ETF 資金動向將牽動價格走向，反映出投資人對風險資產的信心是否回穩。
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