摩根大通：家族辦公室瘋投 AI、冷淡加密貨幣　亞洲市場逆勢布局比特幣(BTC)

根據摩根大通（JPMorgan）最新報告指出，全球超高資產家庭專屬的「家族辦公室（Family Office）」在今年的資產配置中，將「人工智慧（AI）」列為優先投資標的之一，而「加密貨幣」則較被冷落。然而，報告亦顯示，亞洲市場正悄然掀起一股家族辦公室進軍加密領域的熱潮，顯示出資產配置趨勢分化發展的態勢。

根據摩根大通於 24 日（當地時間）發布的《2026 全球家族辦公室報告》，來自 30 個國家、共 333 間家族辦公室中有高達 89% 表示當前完全未持有任何加密貨幣，但高達 65% 將 AI 視為本年度最重要的投資方向。受訪家族辦公室平均資產規模達 16 億美元，顯示具龐大資金量的族群正大量湧入 AI 等相關科技領域。

在投資主題上，AI 以壓倒性優勢登上首位（65%），其次為醫療創新（50%）與基礎建設（41%）。加密貨幣與數位資產僅獲得 17% 投資關注。儘管如此，報告亦揭示出「關注 vs. 實際投資」間的落差，逾半數家族辦公室雖表示有興趣，但並未實際投入於 AI 初創或成長型企業；此外，79% 受訪單位亦未規畫投資於作為 AI 核心基礎設施的實體資產。

摩根大通全球另類投資負責人克莉絲汀·卡勒吉斯·羅蘭（Kristin Kallergis Roland）指出，大型資產擁有者正將另類投資從過去的「戰術性補充」轉向「策略性支柱」，並強調私募市場資金流入正明顯成長。數據顯示，37% 的家族辦公室計畫擴大對私募市場的配置，是計劃減少者的 2.5 倍。

值得注意的是，與主流趨勢有所對照地，部分亞太地區的家族辦公室正積極擴展於加密市場的布局。根據報導，香港的 VMS 集團近期已對 Re7 Capital 投資 1,000 萬美元；此外，亞太多家家族辦公室也透過加密基金募得逾 1 億美元資金。比特幣衍生品交易所 BitMEX 共同創辦人亞瑟·海斯（Arthur Hayes）旗下的家族辦公室 Maelstrom 亦啟動規模達 2.5 億美元的私募基金，專注投資於鏈下加密企業的併購案，單筆金額介於 4,000 萬至 7,500 萬美元不等。

Re7 Capital 創辦人葉夫根尼·高赫伯格（Evgeny Gaevoy）表示：「真正的機構投資人不會追求投機性報酬，而是更傾向尋求結構化、高可控風險的投資方式」（評論：這與傳統投資者偏好的風險控管策略相符）。VMS 合夥人張偉燊則指出，法律與監管框架日趨明確，是推動其進場布局的關鍵誘因。

與家族辦公室相對保守態度不同，機構投資者普遍仍看多加密市場。根據 Coinbase 與 Glassnode 在今年初發布的調查，高達 70% 的全球機構投資人認為目前的比特幣(BTC)仍屬「被低估資產」。其中許多投資者即便在去年比特幣自 12.5 萬美元跌至約 9 萬美元（約合新台幣 1,300 萬元）時，仍選擇持倉甚至加碼。

根據 BNY 梅隆（BNY Mellon）於 2025 年 10 月發布的報告，高達 74% 的全球家族辦公室已投資於或正在考慮投資加密貨幣，較前一年顯著成長 21 個百分點。報告指出，資產託管系統的成熟以及法規商品完善，是促成加速進場的兩大驅動力。

同時，隨著傳統金融機構的接受度提升，加密資產也逐步進入主流投資領域。據 Bitwise 及 VettaFi 共同發表的報告，美國已有 32% 的財富顧問於 2025 年將加密資產納入其客戶投資組合，相較 2024 年的 22% 有明顯提高；在註冊投資顧問（RIA）領域中，該比例更高達 42%。74% 的顧問客戶即使顧問未建議，也已透過其他渠道投資加密貨幣。

非美國市場的活躍度也不容小覷。瑞士銀行（UBS）指出，截至 2025 年底，中國地區家族辦公室預計將加密資產在整體配置中的比例提高至 5%。此外，香港加密交易所 HashKey Exchange 表示其年度用戶數成長逾 85%；新加坡家族辦公室 RevolDigital 的首席投資長（CIO）權志安指出：「過去一年我們從 ETF 試水加密市場，如今開始正式進入持有實體代幣的階段，投資知識與工具同步優化中。」

綜上所述，摩根大通的報告僅反映部分資產階層的投資保守性。越是專注於傳統投資策略的歐美家族辦公室，越傾向規避波動性較大的資產；相對地，新興市場與部分更具靈活性的亞洲家族辦公室，則已提前規劃並主動出擊。比特幣持續被視為「被低估資產」，加密貨幣更被視為「結構性資產配置」的一環（詞），這種現象提醒投資人，在極度關注 AI 領域的同時，也不應忽視加密資產日益重要的角色。