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根據獨立加密貨幣分析師 NCash 的觀察，過去常被視為「競爭對手」的瑞波幣(XRP)與恆星幣(XLM)，如今正朝向功能分工、互補合作的方向發展。隨著實體資產（RWA）上鏈與跨境支付的採用日益增長，這兩條區塊鏈逐漸在企業金融與民眾支付領域中找到了屬於自己的定位，展現出機構級金融基礎設施的潛力。
根據 NCash 於 24 日（當地時間）發表的觀點，瑞波幣正從支付解決方案轉向「機構級 DeFi（去中心化金融）平台」，其 XRP Ledger 生態系統近年在 RWA 領域的發展顯著。分析指出，在 2025 年時，XRP 上的實體資產規模年增幅達 2,200%，帶動穩定幣與代幣化資產交易量達到 14 億美元、日均交易筆數超過 4 萬筆。這表明 XRP 不再僅是支付工具，而是成為企業應用的新基礎設施。
另一方面，恆星幣背後的恆星開發基金會（SDF）則致力於建立適合新興市場的數位資產進出通道。報告指出，恆星網路過去一年內 XLM 生態系統內的 RWA 總鎖倉量（TVL）暴增 200%，總金額逼近 10 億美元；月增漲幅亦達 11%，交易量則提升 120%。值得一提的是，知名資產管理機構富蘭克林坦伯頓的代幣化基金 BENJI，其中 73% 都部署在恆星區塊鏈上。
評論：這樣的成果歸功於恆星的「錨點系統」，透過串接超過 40 萬個物理兌換地點，讓新興市場消費者能自由將鏈上美元穩定幣（如 USDC）兌換為當地貨幣，提升可用性與覆蓋率。
機構的進場需求也促使 XRP 與恆星在功能設計上加強「合規性」。兩者皆支援發行人可控的資產回收機制（claw-back），並應用於代幣化實體資產與穩定幣，而非原生代幣。這項設計有助於資產追蹤、合規報告與消費者保護，減少機構採用公鏈的合規障礙。
NCash 亦指出，法規遵循性高的架構是在恆星網路上興起眾多機構級產品的主要因素。例如身份驗證（KYC）、資產掌控能力與資金流向的可視性等，都是推動實際應用不可或缺的元素。
目前這兩條鏈的合作對象也展現其應用差異化。恆星擅長銜接 Visa、PayPal 等消費支援系統，專注點對點支付與零售市場；而瑞波系統與全球銀行、金融機構密切合作，進軍企業金融與資本市場領域。
恆星開發基金會 CEO 丹尼爾·迪克森（Denelle Dixon）近期於世界經濟論壇與 SFC 聖莫里茨峰會中表示：「區塊鏈真正的殺手級應用就是金融服務。」她強調在公鏈主導的系統中推進資產自由流通，認為未來的區塊鏈將不分公私，轉向無許可的鏈與鏈之間互通架構。
評論：這股「多鏈融合」趨勢，也讓 XRP、恆星與海德拉(HBAR)等公鏈有望透過共同標準與橋接協議，達成普遍互操作。
最終，瑞波幣與恆星幣早已超越過去的「零和對戰」格局，轉為各展所長地協同服務金融體系。XRP 鞏固其在銀行與資本市場的企業級角色，XLM 則活躍於新興市場與普惠金融落地，從不同面向推動區塊鏈金融應用的成熟。
關鍵詞：瑞波幣、恆星幣、XRP、XLM、RWA、跨境支付、機構級 DeFi、金融基礎設施
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