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根據 The Block 於 24 日（當地時間）的報導，全球加密貨幣資產管理公司 Bitwise 宣布推出一項全新「非託管型」鏈上收益策略，該策略將運行於去中心化借貸平台 Morpho 上，旨在將傳統金融中的固定收益策略導入鏈上環境，藉此加速機構投資人參與去中心化金融（DeFi）的進程。
根據公告，Bitwise 將擔任 Morpho 所推出的「收益金庫（Vault）」策展人。該收益金庫是一種以智能合約為基礎的投資介面，此機制能自動將用戶資金分散投入不同借貸部位，以提供鏈上利息收益。Bitwise 表示，這項新策略具備高效率的資產配置與強化的風險管理系統，可為投資者創造穩定的固定收益機會。
首個策略目標是針對穩定幣的超額抵押借貸池，年化收益率設定為約 6%。該策略主要透過鏈上借貸市場中產生的利息來實現回報。Bitwise 指出，此模式可作為希望跨足鏈上固定收益資產的機構級投資者的一個理想切入點。
這項新策略由 Bitwise 投資組合經理兼多重策略與 DeFi 策略總負責人 Jonathan Man 領軍。他表示：「鏈上收益市場具備吸引力，但風險管理的高度複雜性令不少機構卻步。Bitwise 擁有豐富管理經驗與風控專業，能為非託管型工具提供極大的價值。」
目前，Bitwise 擁有約 140 位涵蓋投資與技術的專業團隊，並且在加密貨幣資產管理領域擁有超過八年的經驗。
Morpho 方面也對此合作表示肯定。該平台共同創辦人暨執行長 Paul Frambot 認為，Bitwise 的加入是機構資金積極進軍鏈上資產配置的一大指標。他補充指出：「Morpho 的收益金庫特別設計於智能合約層級上，能直接自定風險參數，這對專注於固定收益策略的機構如 Bitwise 而言，是極具吸引力的基礎設施。」
Bitwise 亦透露未來將持續擴展策略版圖，深化機構在 DeFi 領域的參與。他們指出：「收益金庫策略在維持資產非託管與透明操作的同時，提供鏈上收益的解決方案，將有望成為新一代鏈上金融體系的核心工具。」
評論：本次 Bitwise 與 Morpho 的合作，可視為傳統金融與去中心化金融進一步融合的具體例證。在監管日益重視、投資人尋求穩定收益出路的當下，若成功建構能被機構採納的固定收益模型，對 DeFi 的長線發展將帶來重大推進。
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