以太幣(ETH)升級推動網路擴容、鯨魚卻拋售約 30 萬枚引發價格震盪

以太幣(ETH)儘管在網路擴展與質押機制方面持續進步，近期卻受到大型資金「拋售壓力」影響，價格走勢出現波動。根據 CoinDesk 於 24 日（當地時間）的報導，開發者正推進重大升級以優化手續費與交易處理能力，但部分長期持有的「鯨魚」級資金卻趁市場反彈進行獲利了結，導致短期內市場信心動搖。

以太幣近期價格突破 3,200 美元（約新台幣 10 萬元），展現恢復動能，然而在結構性利多與短期出貨壓力拉鋸下，市場再陷猶疑階段。儘管區塊鏈數據與網路基礎不斷改善，但多個大型錢包位址頻頻轉出資產，引發市場對短線回調的擔憂。關鍵詞：以太幣(ETH)、鯨魚、網路升級、質押、Blobs、Layer2。

以擴展性為核心，「BLOB 第二階段升級」啟動

開發團隊近期正式實施第二階段「僅調整 BLOB 參數（BLOB Parameter Only, BPO）」硬分岔，將每個區塊的 BLOB 最大數量從 15 增至 21，目標值則由 10 調升至 14。BLOB 是用於 Rollup 的 128KB 臨時資料容器，有助於批次交易封裝與傳輸，是擴展 Layer2 架構效率的關鍵元素。

此次升級讓以太坊每個區塊最多可處理約 2.6MB 的 BLOB 數據，配合激勵機制引導更多交易於 Layer2 上處理，預期將顯著緩解主鏈擁堵並穩定交易手續費。根據開發者說法，自去年 12 月首次實施 BPO 升級以來，整體費用波動明顯降低。

未來發展方向亦已規劃中，包括將「Gas 上限」自目前的 6,000 萬上調至 8,000 萬，並在預計於 2026 年推出的「Glamsterdam」升級中導入「平行交易處理」技術，屆時區塊鏈單位處理能力將進一步大幅提升。

質押規模持續擴張，成供給縮減關鍵力量

另一利多趨勢是質押數據的不斷攀升，特別是機構參與愈加活躍。大型挖礦集團比特礦業（Bitmain）近期質押約 78 萬枚以太幣，總值約 25 億美元（約新台幣 777 億元），使整體質押規模再創新高。

目前整體網路上等待質押驗證的以太幣超過 130 萬枚，而提款佇列則為「0」，顯示儘管市場波動劇烈，驗證者仍持續進場且毫無退出意圖。此舉顯示市場信心處於相對健康區間，且因質押鎖倉機制所致的市場流通幣減少，未來潛在「賣壓」或將明顯減弱。

鯨魚獲利了結，成短線上漲壓制因素

相較於結構性利多，近期「鯨魚錢包」出貨則為短期價格反彈帶來明顯壓力。根據鏈上分析，持有 10 萬至 100 萬枚以太幣的地址於近三日內拋售約 30 萬枚 ETH，對應市值達 9.7 億美元（約新台幣 300 億元）。

拋售時機與 ETH 跌破盤整區後的技術反彈重疊，暗示主力資金借勢逢高減碼。雖然目前長期持有者（Diamond Hands）尚未出現明顯動作，結構性賣壓仍處於低點，但一旦突增之拋壓不止，將對短線漲勢形成抑制。

評論：以太幣目前正處於開發進展與投資人情緒不一致的階段。從長期角度看，Layer2 架構逐步成形、相對穩定的質押行為，以及 BLOB 擴容升級，皆為網路基本面注入期待。然而，高額持幣者操作對市場影響仍不可輕忽。投資人應警覺結構利多與資金行為之間的落差，留意短線震盪風險。

以太幣當前正面臨「技術進化」與「市場情緒」的平衡測試，其未來價格走向，亦將由此雙重驅動因素共同決定。關鍵詞：以太幣(ETH)、BLOB 升級、ETH 鯨魚、ETH 質押、Layer2 擴容。