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比特幣(BTC)近期徘徊於9萬美元附近的價位區間，儘管嘗試反彈，但依據鏈上數據顯示，短期持有者仍在虧損狀態下拋售，引發市場對其多頭動能能否延續的質疑。
根據加密數據分析師 Darkfost 於 24 日（當地時間）分享的數據，比特幣的「短期持有者實現利潤率」指標（STH SOPR）仍低於關鍵基準值「1」，顯示近期入場的投資者在平均而言仍處於虧損狀態，並傾向在不利情況下賣出。
該指標的30日移動平均值雖自先前低點 0.982 緩步回升，但尚未突破並穩定站上基準線。若無法穩固升破「1」，市場復甦動能將較難確立。Darkfost 指出，「若投資者將『原本成本回本點』視為賣出時機，那麼比特幣的反彈或將延後」。
比特幣目前價格於9萬2,000美元徘徊，曾一度觸及9萬4,000美元的壓力點，但未能有效突破。市場在8萬5,000至8萬8,000美元區間中形成初步買盤支撐，但在技術指標上，包括短中期移動平均線，仍處於向下趨勢。
此外，先前具支撐作用的9萬5,000至9萬7,000美元區間，如今轉為上方壓力區域，也使得比特幣走勢面臨更大阻力。若價格無法突破上方阻力帶——尤其是 9萬6,000至10萬美元區間，則難言進入多頭行情。
STH SOPR的變動被視為市場趨勢的重要風向標。當該值成功站上1，意味短期持有者平均處於獲利狀態，投資人恐慌性賣壓將減輕並傾向長期持有，有助於市場穩定。但若該指標多次在接近1時遭遇反壓，則代表信心尚未恢復，多頭難以持續展開。
評論：STH SOPR顯示短期持有者是當前市場中的關鍵角色，他們是否繼續賣出或選擇持有，將深刻影響價格企穩與否。觀察鏈上數據變化或比單純技術分析更能反映行情轉折點。
目前而言，比特幣依舊維持於200日移動平均線之上，表示長期結構尚未破壞。不過在交易量不足、缺乏明顯上升動能的情況下，市場有可能持續在區間震盪，等待新的方向明朗。
關鍵詞：比特幣(BTC)、短期持有者、STH SOPR、價格反彈、鏈上數據、技術分析
結論：比特幣雖短暫反彈，但短期持有者尚未脫離虧損區，賣壓仍在。唯有STH SOPR明確站上並穩定維持在「1」以上，市場信心與上升趨勢才有望延續。投資人宜持續觀察鏈上結構性變化，謹慎操作。
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