穩定幣供應創歷史新高！幣安持幣量突破 490 億美元躍居市場龍頭

Stablecoin 供應迎來歷史新高，Binance 持幣量突破 490 億美元

根據 CryptoQuant 分析師 Crazzyblockk 於 12 月 29 日（當地時間）發布的報告，今年以來市場對於「穩定幣（Stablecoin）」的需求明顯激增，總供應量已突破 3,140 億美元，創下歷史新高。其中約 690 億美元仍停留在各大「中心化交易所」，當中又以幣安（Binance）囤積的 490 億美元穩定幣最為驚人，占整體交易所持幣量約 71%、整體市場的約 15%。

評論：在投資人信心尚未完全回穩的情況下，如此大規模的「閒置資金」可能成為未來市場反轉時的導火線，為加密市場引入強力的流動性。

大部分穩定幣集中在前幾大交易所

除了幣安( Binance )之外，OKX 與 Bybit 也分別持有約 100 億美元與 30 億美元的穩定幣。這三家平台合計已占據交易所穩定幣總持倉的 94%，被 CryptoQuant 稱為「加密貨幣市場最大的流動性池」。

根據統計，12 月份雖有約 80 億美元穩定幣自主流交易所流出，其中以 Bybit（約 30 億）與幣安（約 20 億）最為明顯，但整體穩定幣規模仍屬高位，顯示「市場等待」氛圍濃厚，也意味著一有催化事件發生，可能引發資金迅速由交易所轉向市場。

鏈上數據低迷但資金正默默集結

儘管整體鏈上活動減少 40%，象徵市場觀望氣氛升溫，但根據 CryptoQuant 數據，過去一段時間「加密大戶」已悄悄買入超過 2 萬枚比特幣(BTC)，以目前價格推估，價值約為 25.8 億美元。同時，衍生品市場的未平倉合約則增加了 20 億美元至 286.8 億美元，反映交易動能正在積蓄中，市場大致處於靜待觸發訊號（trigger）的階段。

評論：在現階段，資金並未撤離市場，而是處於觀望與累積階段，未來只要市場信心恢復，這些可用資金能迅速進場，對價格形勢產生重大影響。

價格回溫但分析意見仍分歧

截至 30 日上午（當地時間），比特幣反彈約 2%，重返 9 萬美元水位，以太幣(ETH)也回升至 3,000 美元大關。其他如 BNB、瑞波幣(XRP)等主流加密資產亦同步上漲，顯示市場短期風險偏好提升。

不過針對這波反彈，市場看法分歧。分析師 CW 認為零售投資與大戶同步加倉屬於「強烈看漲」信號；但另一名市場觀察者 Ali Martinez 警示「ETF 資金出走與交易資金流入趨緩」，可能使這次反彈昙花一現。此外，專家 nino 表示，「在過去 72 小時內比特幣期貨的資金費率仍偏高」，反映過度槓桿尚未結束，仍須警惕技術性回調風險。

未來展望仍偏樂觀但須耐心等待

儘管短期內市場參與者多抱持觀望態度，但多數機構依然看好 2026 年貨幣寬鬆政策將為市場注入新動能，形塑中長期利多。現階段市場處於靜待明確方向的「耐心期」，資金仍在場邊觀望觀察潛在轉折訊號。

總結來看，穩定幣作為「數位現金」的角色，其大規模累積表明資金仍對加密市場抱有期待，尤其是當這些資金主要集中在幣安等大型交易所，一旦市場風向改變，可能迅速引爆一輪強勁漲勢。但在此之前，槓桿過熱、ETF 流出與鏈上活動降溫等警訊，仍需要投資人審慎應對。

關鍵詞：穩定幣、幣安、CryptoQuant、BTC、ETH、衍生品、流動性

⚠️ 評論：當前市場正進入一段調整後的累積期，投資人宜密切追蹤 ETF 相關消息、主力資金流向以及鏈上活躍度，判斷真正的「市場反轉」觸發點。