趙長鵬提議加入暗池機制　打造新型去中心化交易所對抗前置交易

幣安共同創辦人趙長鵬（Changpeng Zhao，CZ）近日提出一項創新的去中心化交易所（DEX）構想，旨在解決市場操縱及交易透明性可能引發的問題。根據其於 6 月 1 日在社群平台 X（前稱 Twitter）的發文，CZ 建議建立一種基於「暗池」機制的永續合約 DEX，藉此保護大筆交易的隱私性，防止市場被操控。

CZ 指出，當前大多數 DEX 採用即時公開訂單的設計，雖能達成透明交易，但同時也成為大戶操作與市場操控的溫床。他進一步說明，在永續合約交易中，這類結構對市場的干擾尤為嚴重。舉例來說，若一名交易者意圖購買價值 1 億美元（約合 1,370 億韓圜）的某加密貨幣，其下單行為很可能被其他交易者察覺，進而引發所謂的「搶跑」行為，對原本預期的成交價格產生干預。

這類「前置交易（Front-running）」或最大可提取價值（MEV）機器人攻擊，在現行 DEX 設計下愈加常見，不僅導致滑點惡化、報價失真，還可能推高交易手續費。如此情況不利於用戶體驗，特別是在大型訂單頻繁操作的專業交易者之間尤為明顯。

此次 CZ 的發言，正值 Hyperliquid 交易所近日爆發清算爭議後，引發社群廣泛討論。該事件中，比特幣價格曾跌破 10 萬 5,000 美元，導致著名交易者「James Win」的合約倉位遭到強制清算，損失金額高達 1 億美元。部分使用者事後質疑，有組織的用戶集體策動所謂的「清算狩獵（Liquidation Hunting）」，引發市場操作話題。

CZ 強調，要避免類似事件重演，去中心化交易所需引入能保護大宗交易資訊的「暗池」系統，確保交易匿名性與價差穩定性，同時仍維持去中心化特性。他的構想，儘管尚處於初步提案階段，但已頗受市場關注，被視為未來 DEX 設計可能採納的新方向。

評論：從趙長鵬提出的構想可見，未來的去中心化金融（DeFi）發展正朝向「兼顧透明與隱私」的設計邁進。「暗池 + DEX」的混合模式，可能成為專業交易者所高度依賴的工具，同時也挑戰開放金融的初衷，值得市場持續關注。

關鍵詞：去中心化交易所、暗池、永續合約、前置交易、MEV、Hyperliquid、趙長鵬