CoinShares撤回質押型Solana(SOL) ETF申請　結構未備妨礙推進

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間），歐洲加密資產管理公司 CoinShares 已主動撤回先前向美國證券交易委員會（SEC）提交的「質押型 Solana(SOL) ETF」上市申請。此次退場決定主要是因基金架構尚未完成，且相關資產尚未依程序購入，導致該產品無法順利推進至交易階段。

根據提交給 SEC 的官方文件指出，這份上市註冊申請僅針對尚未最終執行的交易進行登記，迄今未有任何股份實際發行，未來也不會發行。文件中明確表示：「該註冊申請乃針對某些尚未完成的交易而提出，沒有任何股份因本次註冊而實際出售。」

CoinShares 此次原本計畫推出的是一款可產生穩定收益的 Solana 質押型 ETF，這與過往傳統 ETF 不同，涉及更複雜的區塊鏈「質押」機制。在美國市場，類似產品已陸續出現：REX-Osprey 在 6 月推出了美國首檔質押型 Solana ETF，而 Bitwise 也於 10 月推出了同類型的加密資產投資工具，引爆了相關熱度。

ETF（交易所交易基金）可讓投資人無需直接持有加密貨幣資產，即可參與市場漲跌，對於希望涉足數位資產、同時尋求監管友好途徑的投資人而言，一直是重要管道。尤其是與加密貨幣掛鉤的 ETF，更被視為看好「主流採納」的重要指標。

然而，本案最終未能上市，也反映出質押型加密 ETF 的結構性挑戰，特別是在監管機構要求與操作現實之間的落差逐漸浮現。CoinShares 的撤案行動，再次提醒業界在推進類似產品時，必須有更縝密的資產安排與法規合規準備。

評論：CoinShares 此次撤回文件，突顯出加密 ETF 在創新與監管之間的矛盾點。即使市場已有競爭者領先推出相關產品，但若未建立起成熟、合規的運營結構，仍難以獲批並成功上市。未來投資人若想參與此類 ETF，仍須密切觀察 SEC 的審核趨勢，以及主要資產管理機構如何完善其基金架構。

關鍵詞：Solana(SOL)、CoinShares、ETF、質押、SEC、加密貨幣