比特幣(BTC)逼近最大痛苦區間　機構平均成本 73,000 至 84,000 美元成關鍵壓力點

根據 TokenPost 的報導，於 24 日（當地時間），比特幣(BTC)近期價格持續下滑，市場正朝向所謂的「最大痛苦區間（max pain）」靠近。該區間界於機構投資人平均買入價格間，即全球資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）的比特幣現貨 ETF（IBIT）均價 84,000 美元，以及策略資管（Strategie）的平均成本 73,000 美元之間。這段價格帶被視為市場流動性可能急劇萎縮、投資信心崩潰的「關鍵危險區域」。

根據歐洲區研究主管安德烈·德拉戈什（André Dragosch）在社群平台 X（前身為 Twitter）上的分析，市場可能於此處形成「週期性底部」。他指出，這個區域可能觸發大規模的「拋售」，也就是所謂的「拚命拍賣（fire-sale）」，導致投資人的槓桿與部位遭到強制平倉，將市場推向「徹底重置」的狀態。

值得注意的是，貝萊德的 IBIT 是近幾個月成長最迅速的比特幣現貨 ETF，其平均進場價格約為 84,000 美元，一旦比特幣價格接近此水準，市場可能出現機構大規模結利，進一步加劇賣壓。而策略資管長期持有大量比特幣，其平均購入價約為 73,000 美元，也屬技術面支撐關鍵。

針對這些數據，德拉戈什評論指出，主要機構的買進成本直接影響市場流動性與預期方向。一旦價格觸及這些價格層，可能會成為市場進一步走勢的轉捩點，並左右投資人對「底部」是否出現的判斷。

目前比特幣於 63,000 美元附近震盪整理，從高點回落後仍處於盤整階段。市場觀察人士認為，若價格跌破主要機構的進場成本，恐將引發更強烈的資金撤退與看空情緒，進一步拖累整體資產價格表現。

評論：比特幣走勢若跌破 73,000 至 84,000 美元區間，投資氣氛將顯著惡化，尤以「散戶」及「機構資金」損益為敏感核心。此時操作策略宜將這兩大價位視為關鍵支撐線，投資人可依此研判市場情緒變化與技術壓力點。

關鍵詞：比特幣(BTC)、最大痛苦區間、IBIT、機構投資、投資心理、流動性枯竭、火拚式拋售（fire-sale）