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儘管比特幣(BTC)價格近期呈現下跌趨勢，整體市場卻透露出一觸即發的緊張氣氛。根據 24 日（當地時間）韓媒報導，目前市場主要由「衍生品」主導的異常波動所構成，與其說是賣壓，不如說是多空雙方間的「拉鋸」已進入緊繃狀態，等待某一方最先潰敗。
比特幣目前交易價格低於 92,000 美元，雖然表面上是價格下跌，但實際上暗藏更多市場動能。當前市場中湧現大量以「空單」為主的槓桿資金，選擇做多的投資人正面臨連番清算。特別是在期貨市場，比特幣價格下滑的同時，未平倉合約（Open Interest）卻持續增加，顯示交易活動異常活絡，但伴隨著高度不穩定風險。
市場指標方面，「累積交易量差值（CVD）」出現劇烈下滑，也成為警訊之一。該指標崩跌代表現貨市場中的實質買盤快速消退，意味著比特幣實際需求轉弱，使得市場供需平衡被打亂，導致市場更加容易受到清算壓力觸發的波動影響。
若這波多頭槓桿倉位持續被清算，比特幣短期內可能下探至 80,000 美元中段水位。然而，也不能排除反向劇情的可能：若價格出現反彈、新買盤重新進入市場，累積大量空單將可能遭遇「強制回補（Short Squeeze）」，導致比特幣單日暴漲 5% 至 10%，市場格局瞬間逆轉的劇烈行情也將隨之展開。
評論：當前的比特幣市場已不再是長期投資者的主戰場，而是高風險短線投資人激烈交鋒的領域。整體趨勢明顯轉向「衍生品」主導型態，市場方向將取決於哪一方——多頭或空頭——先撐不住壓力。無論哪方率先潰堤，都可能引發一場劇烈且快速的市場爆發。
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