DeFi 教育基金與 Uniswap 呼籲 SEC 別對 DAO 過度監管：應排除豪威測試適用

去中心化倡議團體呼籲 SEC 避免對 DAO 過度監管

根據 The Block 於 5 月 27 日（當地時間）的報導，加密貨幣倡議團體 DeFi 教育基金（DeFi Education Fund）與 Uniswap 基金會日前致信美國證券交易委員會（SEC），呼籲監管機關應避免對去中心化自治組織（DAO）施加過度監管，並主張若 DAO 結構足夠去中心化，應排除適用證券判定基準「豪威測試」（Howey Test）。

根據該封公開信內容，兩大組織表示，一旦 DAO 的運作確實建立在分散治理的基礎上，且無集中的發起人與管理者，其結構本質上與傳統證券不同，SEC 不應將相關代幣或交易認定為受監管證券。尤其當代幣持有者能在治理機制中積極參與決策，便應脫離原先針對集中金融機構設計的監管框架。

這封公開信是針對 SEC 專員海斯特·皮爾斯（Hester Peirce）在 2 月 21 日提出的監管建議徵求意見所做的正式回應。當時皮爾斯強調，她希望開啟更廣泛的業界對話，尋求如何以更合理方式看待加密資產的監管界定。

評論：這場辯論反映出監管機構對何謂「去中心化」仍缺乏清晰、統一的標準。對 DAO 的監管判定，將直接影響發行代幣項目的合法性與創新空間。

與此同時，SEC 的加密貨幣政策方向與川普總統任內明顯不同。據報導指稱，川普政府期間，曾由主張加密友善政策的前 SEC 專員保羅·阿特金斯（Paul Atkins）領導，他曾公開表示區塊鏈能帶來全新金融模式，當局對此應持更寬容態度。在日前 5 月 20 日的 SEC 監督聽證會中，阿特金斯透露 SEC 旗下「加密貨幣特別工作小組」首份報告即將公布，並批評拜登政府的政策削弱創新動能。

這次圍繞 DAO 的監管立場爭議，無疑突顯出 SEC 當前監管基調與川普政府時期友善立場的落差。未來相關法規是否能釐清 DAO 的法定地位，可望成為美國加密產業制度化進程中的關鍵轉折點。

關鍵詞：DAO、SEC、去中心化、豪威測試、川普、DeFi 教育基金、Uniswap 基金會