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美國證券交易委員會（SEC）近期撤回關於包括瑞波幣（XRP）、Solana（SOL）與艾達幣（ADA）等主流替代幣（Altcoin）相關的交易所交易基金（ETF）提案，為這些加密資產進入機構市場的前景增添不確定性。根據 CryptoSlate 於 24 日（當地時間）的報導，這項舉措等同於對市場近期對「替代幣 ETF」的期待潑了一盆冷水，也再度凸顯美國監管環境的模糊與複雜性仍是制度化障礙。
SEC此次撤回的 19b-4 文件包含了多個以替代幣為基礎的 ETF 提案，當中不僅有萊特幣（LTC）、狗狗幣（DOGE）、波卡幣（DOT）與 Hedera（HBAR），甚至連支援以太幣(ETH)質押機制的 ETF 也在列。這些文件原依照現行 ETF 上市規範提交，然而 SEC 內部完成審查流程後，決定停止進一步審議，等同於暫時擋下機構資金進入這些資產的可能通道。
評論：此舉代表監管機構在判定加密資產作為證券與否仍無明確結論，而與比特幣（BTC）獲准推出現貨 ETF 的情況形成鮮明對比。
今年初，比特幣現貨 ETF 上市後，市場對以 XRP、SOL 和 ADA 為代表的替代幣 ETF 預期一度升高。不過 SEC 強調，包含投資人保護、交易監管與流動性不足等問題未解，成為其維持審慎立場的核心原因。此舉也顯示，SEC 對於市值中低、波動性較高的加密資產仍保持高度警惕。
例如 SOL、ADA 與 XRP 等資產，在美國監管方針中長期處於「證券爭議」之列，因此其 ETF 提案較難獲得批准。而反觀比特幣與以太幣，由於其在法規上的地位相對明確，也逐漸吸引更多機構資金進入。多位分析師預估，在可見的短期內，替代幣將難以透過 ETF 技術獲得合法管道，進一步壓抑其機構資金流入規模。
目前，XRP、ADA 等幣種若欲吸引投資者參與，僅能仰賴現貨交易平台或相對複雜的衍生性商品。這在實務上對傳統金融機構構成障礙，使其無法輕易實現資產配置多元化，也限制整體加密市場的流動性與成長潛力。
儘管如此，市場對瑞波幣的交易情緒仍維持相對穩定。截至 24 日（當地時間），XRP 約在 2.17 美元區間波動（折合新臺幣約 69 元），並持續在 100 日移動平均線上方運行。技術分析認為，若成交量放大並突破 3 美元（約合新臺幣 96 元）關卡，將可視為轉折訊號，但目前缺乏明確助漲因子。
回顧此次 19b-4 文件撤回事件，不僅是一次形式上的撤案，更深層地表露出「美國市場對替代幣 ETF 結構性障礙仍未解決」的現實。專家指出，除非 SEC 對加密資產的法律定性獲得清晰結論，否則 ETF 資金仍將集中流入比特幣與以太幣，對其他加密項目的制度化推展形成掣肘。
關鍵詞：ETF、加密貨幣、替代幣、瑞波幣(XRP)、Solana(SOL)、艾達幣(ADA)、SEC、監管不確定性
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