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儘管比特幣(BTC)近期價格劇烈波動，但多項鏈上指標顯示，多頭行情仍有持續擴展的空間。根據 CryptoQuant 的分析，當前市場雖短期陷入不安情緒，但多項指標已重現 2017 年與 2020 年牛市調整期間的走勢，投資人對中長期上漲趨勢的期待正在升溫。
根據 CryptoQuant 的觀察，比特幣近期一度在 24 日（當地時間）回升至 112,000 美元（約新台幣 1,556 萬）關卡，但隨後漲勢放緩。在槓桿資金大幅出場的背景下，短期散戶信心受到打擊。然而，即使價格修正，關鍵鏈上數據仍暗示下一波漲勢仍具可期。
其中，市場價值與實現價值比率（MVRV）回落至 2.0，顯示比特幣尚未進入過熱階段。CryptoQuant 將此階段解讀為「健康調整期」，類似於過去牛市中期的整理區間，代表大多數投資人仍處於帳面獲利狀態，但市場尚未進入瘋狂投機，整體結構趨於穩健。
長期持幣者的行為同樣提供正面訊號。分析發現，持幣數月甚至數年的投資者近期幾乎未有大規模獲利了結動作，多數人選擇觀望代替拋售。這種行為降低代幣流通數量，一旦市場需求再度升溫，可能觸發價格強勢反彈。評論：這代表籌碼正由短期投機者進一步轉移至長期信仰者手中，有助於鞏固底部。
CryptoQuant 將這種盤整形勢稱為「消化期（digestion phase）」，指出這並非牛市結束的訊號，而是一波更強上升趨勢的前兆。他們認為，這與 2017 年與 2020 年的中期回檔極為相似，當時的比特幣行情最終都迎來數倍的漲幅。
另一位市場分析師 Mr. Wall Street 亦於近期報告中指出，比特幣目前仍穩守在主要技術支撐區之上。他指出，比特幣現金在 107,500 美元（約新台幣 1,494 萬）一帶形成了穩固支撐區，僅較歷史新高 125,000 美元（約新台幣 1,737 萬）下滑約 12%，市場仍展現良好抗跌力。
Mr. Wall Street 表示：「目前這波拉回並非結構性崩盤，而是受到短期不確定性衝擊。」他續稱，現階段的市場結構依然穩健。根據市場預測，未來六個月內美國聯準會可能會實施高達 6 次的降息行動，此舉預期將強化第四季的多頭氣氛。
他進一步提出中期目標價區間，介於 140,000 至 170,000 美元（約新台幣 1,946 萬至 2,363 萬）之間，認為如今正是適合建立比特幣多單部位的良機。他建議投資人可留意 4 小時線的 200EMA 指標作為入場依據。
雖然美國就業數據、製造業指數（ISM）與失業率等宏觀經濟數據可能帶來短暫波動，但多數分析認為，這些因素難以改變比特幣整體向上的趨勢。
綜觀以上信號，包括市場價值指標、投資人行為與政策預期，目前比特幣的修正格局更偏向一場技術性整理，而非趨勢反轉。就如同 2017 與 2020 年的走勢，本次回檔很可能正是邁向新一輪歷史高點的起點。
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